Mysteel解读：12月精铜产量表现增加 一季度铜供应或将偏紧

一、12月电解铜产量增加

Mysteel调研国内50家电解铜冶炼企业，涉及精炼产能1322万吨（含2023年新增产能），样本覆盖率96.7%。调研数据显示：2023年12月国内电解铜实际产量99.64万吨，环比增加1.13%，同比增加12.54%。2023年1-12月国内电解铜实际产量累计1151.50万吨，同比增加8.87%。

数据来源：Mysteel

12月国内电解铜产量环比表现增加，简析有以下原因：年末追产的冶炼厂较多，同时冶炼厂的新投产能在经过数月的调试以后在12月表现不错，提供了一部分增量，整体来说，2023年的冶炼厂目标产能目标基本完成。

分地区来看的话，华东，西南地区的产量下降比较多，主要是冶炼厂的搬迁以及检修，同时华中以及西北地区的增量较多，来源于冶炼厂的新投产开始发力。

数据来源：Mysteel

二、2024年产量继续新增，原料供应或成考验

Mysteel调研统计铜冶炼产量来看，2024年国内精铜预计产量约1252.75万吨，环比增加102.63万吨，增幅8.92%。从调研的结果来看，2024年国内铜产量增加十分明显，其主要增量主要来源于个别2023年进行了大检修的冶炼企业，以及2023年四季度新投冶炼产能的陆续爬坡，同时近期国内TC价格的不断下降反映出市场对于今年铜精矿供应的担忧，海外矿山能否正常营运将进一步影响国内冶炼厂达产，从铜精矿港口库存的情况来看的话，截止到1月5日，Mysteel统计中国7个主流港口进口铜精矿当周库存为71.5万吨，同比减少达到28.06%，预计在一季度的铜矿的供应将影响新增产能的达产。