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Mysteel铜晨会纪要20220627

电解铜上周现货铜价累计下降5500元/吨左右,降幅明显;由于价持续下跌,导致市场看空情绪浓厚,加上终端行业订单表现疲软,使下游企业原料补库需求较弱,电解铜成交清淡。

上周国内电解铜产量22.7万吨,环比增长0.5万吨;国内冶炼企业厂内库存8.04万吨,环比下降0.3万吨;上周产量回升主因检修企业以及复产企业产出逐步回升,而厂内库存下降主因铜价持续走低,冶炼企业散单出货少,基本长单交付为主。

上周国内市场电解铜现货库存9.22万吨,环比下降1.25万吨,降幅不明显。

消费方面,上周精铜杆市场成交整体表现偏弱,终端电缆消费表现疲软,铜杆企业谨慎补库。不过上周五市场废铜供应出现缺口,部分利废企业开始采购电解铜以替代废铜原料,对现货电解铜消费稍有提振;由此可见,铜价持续下跌,废铜供应商将捂货不出,利废企业刚需补库或转向电解铜,一定程度拉动电铜消费,但此现象难以持续;不过后市铜价一旦出现企稳迹象,下游企业补库需求将会快速回升。

电解铜上周鹰潭电解铜市场整体成交较之前有所改善。主因周内铜价持续下跌,因此下游采购意愿回升,叠加目前精废差缩小,电解铜价格占据市场优势,因此上周鹰潭市场电解铜消费略有回暖。但整体的订单表现要弱于市场预期,市场看空情绪仍存。从目前来看,虽然铜价接连的下挫促进了下游厂家部分需求释放,但是目前部分贸易商及下游企业对后市仍持谨慎观望态度。

铜精矿上周铜精矿现货市场活跃度维持稳定,少量询报盘活跃在市场上,干净矿供应偏紧。海外供应端方面,智利LosPelambres铜矿因5月底精矿运输管道泄漏问题,目前与邻近的三个社区仍处于对峙状态。上周内贸市场较前有所活跃,市场成交及询价多为进口转内贸非标矿,目前买卖双方20%品位到厂可成交计价系数在90-92.86%。

铜板带上周紫铜板带价格下跌1600元/吨,黄铜板带价格下跌1100元/吨,浙江市场T2紫铜带报盘价在69800-70070元/吨,H62黄铜带报盘价在56400-57400元/吨。铜价持续下跌,贸易商观望为主,采买情绪低落,加工企业观望,终端采购谨慎为主,整体市场成交低于预期。

铜板带上周市场情绪悲观,铜板带价格大跌近6000元/吨,终端企业随着价格的下跌,补货情绪逐步升温,采购活跃度有所提高,但终端订单仍未见增长,整体市场消费恢复的力度或有限,加上铜板带价格跌幅过大,市场畏跌情绪抬头,基本只维持刚需补库。

铜管6月底下游空调企业生产缩减,对铜管需求减少近1/3,周内铜价大幅回落等利空因素之下,贸易商及下游企业暂停采购,仅有个别刚需订单成交,铜管市场交投僵持,部分企业有一定的库存积压,叠加铜管价格持续大幅回落,需求仍处于下滑态势,终端企业接货表现不佳,消化原有库存为主,成交表现维持弱势。

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