华泰期货
观点：昨日伦铝震荡收跌，沪铝震荡收涨。不过涨跌幅有限。国内虽有利好消息，但海外基本面情况暂无改观。中期来看，由于当前按照铝冶炼厂平均现金成本计算全国铝厂已全面亏损，加之4月份国内下游开工预计将恢复至正常水平，因此预计铝价进一步大幅下跌的概率不大，短时间内全球风险偏好下滑，铝价或仍难摆脱困境，但随着宏观各国出台利好政策刺激，以及疫情悲观情绪大幅释放，静态来看4月中下旬国内电解铝大概率将迎来库存拐点。
策略：单边：中性。跨期：观望。
跨市：观望。
风险点：基建需求超预期反弹，宏观风险。
新湖期货
OPEC+达成减产协议提振市场信心加之美元指数大幅回落，隔夜外盘铝价收高，伦交所三月期铝价收于1484美元/吨，涨1.02%。国内早间现货市场表现略显疲态，中间商接货积极性不及前日，持货商有挺价表现，下游按需采购。上海主流成交价格在11610元/吨上下，较期货贴水10元/吨左右。广东主流成交价格在11640元/吨上下。终端市场的复苏促进国内消费持续改善，市场阶段性去库，铝价获得一定支撑。而海外疫情持续蔓延压制海外消费，也严重拖累国内出口。近期氧化铝价格大幅下跌拉低成本重心，铝厂亏损状况改善，减产积极性被削弱，对价格不利。短期内铝价仍虽市场情绪波动。国内外消费节奏差异仍提供买内抛外的套利机会。
长江期货
【盘面】铝价最近连续反弹，但从盘面来看，反弹力度远弱于其他有色金属品种，说明铝的基本面仍不容乐观，市场做多信心不足。欧佩克+接近达成协议，俄罗斯可能减产200万桶/日，沙特可能减产400万桶/日。夜盘油价大幅反弹，或继续对有色金属板块起到支撑提振作用。目前广东地区铝锭库存去化超出预期，主要因为铝价下跌后铝厂发货量下降而下游采购量提升，再加上上海铝锭现货价格高于广东，因此货源多数流向华东地区，广东地区货源更少。后期疫情对产业的影响将体现在订单相下滑上，库存去化速度或将放缓。
【操作】反弹动力不强，暂时观望