根据Mysteel的统计数据，各金属及加工材3月产量变化情况如下图所示：
数据来源：Mysteel（注：因需计算同比数据，故铜杆产量采取原口径）
从铜的环比数据来看，3月电解铜的产量环比增加4.97%，金属供应量较2月更加宽裕。下游产品铜板带、铜管和铜杆的产量环比增加，其中精制铜杆产量环比增加17.24%，增幅最大，下游需求较2月有所恢复。从铜的同比数据来看，3月电解铜的产量同比增加8.57%，金属端的供应量较去年同期增长。下游产品铜板带和精制铜杆产量同比增长，而铜管和再生铜杆产量同比减少；与去年同期相比，下游需求稍好。总体来看，3月电解铜产量同环比增加，部分冶炼企业恢复生产或新增产能释放。下游产品产量同环比总体上也向好，但再生铜杆产量同比变化被较高原料价格和铜阳极生产挤兑所拖累，小型铜管企业的低开工率也使得铜管生产情况略逊于去年同期。
从铝的环比数据来看，3月氧化铝和电解铝产量分别环比增加6.86%和9.78%，金属供应量较2月有所增加。下游产品铝棒、铝杆、铝型材和铝板带产量环比增幅总体较明显，其中铝棒产量环比增加24.77%，增幅最大，下游需求明显强于2月。从铝的同比数据来看，3月氧化铝和电解铝的产量分别同比增加10.17%和1.92%，金属供应情况较去年同期更宽裕。下游产品铝棒、铝杆、铝型材和铝板带产量同比增加，其中铝型材产量同比增加28.71%，增幅最大。总体来看，3月铝的金属供应端产量同环比增加，但月内云南电解铝尚存减产情况，且部分地区投复产不及预期。下游各产品产量同环比增加明显，下游企业保持较高的开工率，部分终端需求的好转也促进了生产。
从铅的环比数据来看，3月原生铅和再生铅产量环比增加11.7%和16.37%。部分铅企完成检修开始复产，开工率有所提升。从铅的同比数据来看，2月原生铅和再生铅产量分别同比增加21.71%和28.18%，金属供应量较去年同期更加宽裕，主因是铅企产能利用率或开工率高于去年同期。
综合来看，3月有色金属供需双增，下游需求恢复更快。3月各冶炼品社会库存呈下降趋势，其中电解铜库存月内减少12.09万吨，电解铝库存月内减少16.3万吨，原生铅锭库存月内减少15.9千吨。3月基建继续发力、房地产步入复苏、汽车家电等行业进入旺季，同时疫情的影响也几近消除，因此库存的快速下降基本符合预期。
3月下游企业的大力采购原料也建立在对经济复苏的较高预期上，但如今部分企业反应实际内需其实一般，出口订单也受到海外衰退的影响表现得较为平淡，因此4月下游企业采购速度和库存下降速度或放缓，届时较弱的基本面对相应的有色金属价格的支撑力也将减弱。
数据来源：Mysteel
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