2019年10月25日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货

观点：到货偏少，铝库存继续下滑，短期铝现货升水较为坚挺，铝价延续震荡走强。当前生产企业利润较高，电解铝厂在有利润的状况下正加速投产进程，铝锭后期供给压力较大。10月新增产能主要集中在内蒙古，受前期铝价偏强影响，甘肃、青海等省部分前期停产产能复产意愿增加，其他地区新增产能投放缓慢，10月中下旬后预计电解铝去库存过程或持续。综上，预计沪铝价格将延续13600-14200区间内震荡行情。

策略：单边：中性，观望。套利：观望。风险点：宏观因素。

信达期货

上周铝价整体呈现低位企稳调整走势，其中美元大幅走弱是一个外部支撑因素。目前来看，市场关注的焦点还是在10月旺季不旺，宏观经济数据偏弱等方面。此外，高的利润背景下国内投复产加速，而目前国内库存去化也并不是需求强劲所致，仍旧是前期铝厂意外停产导致的供应缺口。整体而言，在看不到宏观氛围有明显改善情况下，铝价弱势格局将继续。而从成本利润指标来看，铝价继续下行空间仍有一定空间，操作上建议反弹卖出为主。

弘业期货

美国10月Markit制造业PMI初值 51.5，预期 50.9，前值 51.1。欧元区10月制造业PMI初值45.7，预期为46，前值为45.7。欧洲央行：维持主要再融资利率在0.00%不变，重申自11月1日起重启净资产购买计划，规模为每月200亿欧元。隔夜欧洲央行维持利率政策不变，符合预期。美国制造业PMI超预期，欧洲制造业PMI不及预期，欧元下跌美元大涨，有色金属全线飘红。隔夜伦铝高开低走在20日均线承压收中阴，今日小幅高开。沪铝夜盘再度回踩5日均线和13800后企稳上涨收小阳。沪铝成交下降持仓上升，短线可能在13800附近震荡，中期暂无明确方向。上方压力60日均线14100，下方支撑前低13600。