【期货市场】国内市场：隔夜沪铝主力合约报收19010元/吨，涨10元/吨，涨幅0.05%。国际市场：LME铝3M报收2285美元/吨，涨13.5美元/吨，涨幅0.59%。
【现货市场】（1月31日）钢联A00华东现货铝锭价格为18970元/吨，跌50元/吨。早盘沪铝反弹后再度回落，华东现货市场表现偏弱，今日无锡库存再度去化，据了解在途货源有转移至其他区域的现象，持货商情绪略有改善，报价在贴20元/吨至均价，中间商及下游厂家按需稳定采购，总体需求尚稳，但盘面处于略高位置，整体成交规模有限。
钢联A00中原现货铝锭价格为18780元/吨，跌80元/吨。早盘沪铝反弹后回落，巩义地区累库持续，接货询价谨慎，多以贸易商逢大贴水补库以备交单，下游放假企业继续增加，仅少部分备货，整体市场需求氛围进一步转淡，成交差强人意，现货贴水幅度再度扩大，报价在贴210元/吨至贴170元/吨。
钢联A00华南现货铝锭价格为18970元/吨，跌30元/吨。市场初始，贸易商报小贴水到均价，在经历前两天大幅贴水之后，华南基差处于平水，现货报价开始企稳。市场中后期，贸易商出接货都不多，贴水10元/吨成交尚可，持货商小幅上调报价至均价到升10元/吨，升水难以成交，均价有少量成交。临近春节小长假，下游厂家及贸易商陆续放假，仅少量节前刚需备货，市场供需格局双弱，整体成交平平。
【日度库存】Mysteel库存速递：1月31日主要市场电解铝库存（万吨）增加。其中无锡11，减0.4；佛山13.5，增0.3；巩义（含保税）8.3，增0.3。
【宏观新闻】美联储如期按兵不动，敞开降息大门，但暗示不会很快行动，给近期降息泼冷水；鲍威尔：不认为美联储可能会在3月份降息，计划3月份开始深入讨论资产负债表问题。
央行上海总部2024年货币信贷工作会议要求，保持货币信贷总量合理增长，把握好贷款投放节奏，平滑信贷投放月度波动。继续释放贷款市场报价利率（LPR）改革成效。增强LPR对实际贷款利率指导性，推动实体经济融资成本稳中有降。
中共中央政治局会议指出，2024年是新中国成立75周年，是实现“十四五”规划目标任务关键一年。要抓好高质量发展这个首要任务，深化改革，确保中央经济工作会议确定的重点任务落地落实，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
中国1月制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所回升。
【行业追踪】闽发铝业1月30日晚间发布业绩预告，预计2023年净利润2050万元-2850万元，同比下降42.91%-58.94%。业绩变动主要原因是，因受行业产能过剩影响，市场竞争加剧，公司各类铝型材产品加工费同比均有不同程度下降；原先的参股公司投资损失增加。
万顺新材1月30日晚间发布业绩预告，预计2023年净利润亏损4000万元-5000万元，同比由盈转亏。2023年度，由于铝箔业务下游客户2023年初去库存需求阶段性放缓，国内外铝价下半年倒挂加剧、行业加工费水平下降等综合因素，影响了铝加工业务盈利水平，导致公司整体业绩下滑。
媒体调查显示，预计2024年铝市供应过剩30万吨，2025年供应过剩500吨。
1月30日，国潮铝业年产20万吨新能源电池铝箔坯料项目首卷下线活动在南宁产投铝基新材料产业园顺利举行，标志着该项目正式进入投产试运营阶段。
【要点小结】宏观方面，美国与劳动力市场逐渐降温，1月ADP就业人数大幅不及预期、第四季度劳工成本指数环比仅上涨0.9%，为2021年以来的最小涨幅，市场被带动的降息预期被美联储议息会议泼冷水。美联储主席鲍威尔在会后发布会上表示，联储对降息保持持开放态度，但不急于行动，不认为可能3月降息，有色金属价格收回当日涨幅。
基本面方面，据Mysteel调研，进入1月以来，铝板带箔企业普遍反馈年前新订单较去年有所增加，春节停产天数均有所缩短，复工时间主要集中在农历初六至初八。春节前两周开始累库基本符合往年季节性规律。
综合来看，美联储议息会议后宏观情绪转弱，国内市场情绪亦偏弱、股市连跌，基本面季节性走弱，预计共振拖累铝价偏弱运行。