本轮Mysteel巩义跨月均价为18804元/吨，环比下降117元/吨。现货升贴水月均价为升80元/吨，环比上升179元/吨，主要是12月上旬铝价弱势下跌，山东地区因铝锭短缺从巩义地区调货，巩义现货市场流通现货减少，逢铝价相对低位，下游补库意愿提升明显，对铝锭的需求增加进一步提升供给压力，升水不断拉高。随着上游氧化铝涨价，海外几内亚燃油库爆炸从而引发全球供给担忧，叠加国内因环保问题启动限产降污染政策，铝锭产量逐渐收缩，进入下旬后，铝价开始逐步回升，市场需求复苏迹象逐步显现，低库存和供给压力推动铝价不断上涨。
Mysteel现货月均价数据对比
数据来源：Mysteel
注：
1.基差月均价为每日Mysteel华东价与当日沪铝当月合约10:15分收盘价差值的月平均价；
2.现货升贴水月均价为每日Mysteel巩义价与Mysteel华东价差值的月平均价。
分旬度来看，12月上旬，铝价偏弱震荡运行，巩义市场现货流通偏紧，贸易商接货意愿充足，但高升水抑制了市场需求，贸易商逢低积极接货，低铝价促进整体成交表现稳中向好。12月中旬，铝价下跌至18490元/吨附近后开始逐渐回弹，逢铝价上涨趋势，市场观望氛围渐起，接货较为谨慎，持货商看好后市价格逐渐捂货惜售，接货方刚需接货为主，整体交投乏力，中原市场高升水格局再难为继。随着到货改善，现货流通短缺问题得以解决，社会库存从4万吨逐渐上升到4.6万吨。12月下旬，下游接货意愿因长单接货期临近有所提振，成交回暖。持货商逢铝价高位出货积极，铝绝对价过高抑制市场需求，促使升贴水不断回落至贴100元/吨左右，成交整体略显乏力。
Mysteel现货旬度均价数据对比（元/吨）
数据来源：Mysteel
由于12月中原地区铝锭到货上半月到货较少，下半月到货充足，市场流通现货上半月偏紧下半月较为充足，下游刚需采购为主，库存逐渐去库至4万吨，而后缓慢累库至4.8万吨，12月中原市场下游消费有所提振，整体成交量尚可。
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11月26到12月25国内铝价整体呈现先下跌后回弹趋势，当日现货价与即时月均价价差在负362元/吨至正273元/吨之间震荡，月内到货量环比上月有所提升，贸易商整体出货态度积极。
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从巩义铝锭社会库存出入库变动情况可看出，12月一开始入库量6.3万吨，后半旬下降至5.6万吨，入库量缩减，其原因是因寒潮来袭，大雪天气影响了铁路运输效率，到货量有所减少。
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从出库量来看，巩义12月份出库量累计达24.3万吨22.9万吨，环比11月增加1.4万吨，增幅6.1%。12月出库量环比上升，原因是12月份铝价下跌至低位，贸易商考虑价格合适集中采购交付长单，且下游需求复苏迹象显现，周度出库均值在6.1万吨左右，月底出库量下降至5.5万吨，不断上行的铝价影响市场接货意愿下降，出库量下滑。
后续来看，国内基本面和国外宏观预期向好共振，利好铝价上涨，全球铝锭需求活跃，显性库存仍处于低位，预计铝价偏强震荡概率较大。中原地区明年1月市场消费预计有所好转，到货情况改善，预计库存小幅累库，升贴水下跌趋势短期内预计持续。