本轮Mysteel华南跨月均价为18513元/吨，环比上涨48元/吨。基差月均价为升水13元/吨，环比下降160元/吨，8月华南市场供需较为平衡，持货商挺价出货，需方压价采购，双方交投僵持导致升贴水幅度较小，基差趋向平水。现货升贴水跨月均价为贴5元/吨，环比上涨8元/吨，这是由于8月上旬华南市场到货少，市场流通货源偏紧，导致现货维持较长一段时间升水状态。
Mysteel现货月均价数据对比
数据来源：Mysteel
注：
1.基差月均价为每日Mysteel华南价与当日沪铝当月合约10:15分收盘价差值的月平均价；
2.现货升贴水月均价为每日Mysteel佛山价与Mysteel华南价差值的月平均价。
分旬度来看，8月上旬，华南市场无明显到货情况，流通货源偏紧，持货商挺价出货，但是下游消费未好转，接货方多压价逢低采购，市场报价坚挺，现货交投逐渐企稳。8月中旬，华南市场到货仍然较少，铝锭库存处于偏低水平，市场流通货源偏紧出货减少，市场小升水出货较多，终端低价补库意愿较高，接货积极性较好。8月下旬，铝价持续上涨至年内新高，加上华南市场开始小幅增库，市场货源宽裕，持货商积极甩货变现，但是铝价高位，加上月差走扩，下游畏高情绪明显，市场接货意愿较低，导致华南市场贴水幅度不断加大，整体交投氛围较弱。
Mysteel现货旬度均价数据对比（元/吨）
数据来源：Mysteel
由于8月份无锡地区一直未有明显到货，库存入少出多维持去化，导致华东市场流通货源持续偏紧，现货升水不断扩大，月初沪粤两地开始出现价格倒挂情况，沪粤价差在+40元/吨左右。随着华南市场开始逐渐累库，加上铝价高位，市场采购意愿低，佛山地区现货由升水转为贴水，而华东地区库存继续维持去库态势，现货市场流通货源紧缺，加上需求回升持货商强势挺价惜售，市场供少需多情况下使得华东现货升水居高不下，沪粤价差由月初在+40元/吨左右到月中+150元/吨左右逐渐扩大至+200元/吨左右。
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从佛山铝锭社会库存出入库变动情况可看出，出库量和入库量仍处于低位水平，这是因为8月份市场需求在宏观政策推动下较之前有所好转，但是淡季效应仍未消退，且宏观政策落地反应到市场仍需一段时间，市场需求情况难有明显好转，出库量较低。另外，8月初期佛山地区到货量少，加上铝水合金化比例高，实际转铸锭量较低，导致铝锭实际入库并不多。到8月中旬开始，佛山铝锭入库量才开始大于出库量，一方面由于云南复产结束，复产铝锭开始陆续进入华南市场，另一方面，临近8月末国内铝价接连拉涨，内外价差拉大产生进口利润导致进口窗口打开，进口铝锭流入国内市场也对社会库存有一定的补充。
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从出库量来看，佛山8月份出库量累计达9.5万吨，环比下降2.06%。7月出库量环比仍然表现下滑趋势，主要由于市场淡季效应仍未完全消退，下游消费表现一般，虽然光伏需求持续转好，但据Mysteel小样本调研，地产维持淡季水平，型材样本订单水平整体小幅下降，工业材产量增量难抵消建筑材的减量。而云南复产铝锭逐渐进入市场，供应预期较为乐观，加之8月铝价持续上涨至年内新高，下游终端企业畏高消费动力不足，都以刚需采买为主囤货意愿低。因此，8月份铝锭出库量仍然维持较低水平。
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后续来看，云南复产已经结束，华南地区铝锭供应持续增加，对现货基差存有压力，但即将步入“金九银十”消费旺季加上国内出台多项利好政策，且8月尾声下游铝加工厂为后续市场复苏备货，消费预期向好。但是考虑到目前铝价高位震荡对下游需求有一定的抑制，宏观政策落地反应到市场也需要一定时间，预计9月份市场消费需求将缓慢提升，华南铝锭市场将从供需紧平衡状态向供需两旺局面转好。