本轮Mysteel华南跨月均价为18466元/吨，环比下跌65元/吨。基差月均价为升水174元/吨，环比增加62元/吨，这是由于华南市场月初到货不及预期，贸易商挺价出货，导致基差一直维持在升水200元/吨以上。现货升贴水跨月均价为贴13元/吨，环比下降8元/吨，环比下降原因是受月初巩义市场现货大贴水而华南市场高升水影响，两地之间价差足以抵消之间运费从而吸引巩义地区进行跨区域调货，导致巩义市场货源不断进入华南市场，使华南市场货源连续增加，因此也让华南市场持货商甩货变现情绪高涨，连续一周左右时间都出现现货大幅贴水情况，直接拉低了现货升贴水均价。
Mysteel现货月均价数据对比
| 类别 | 跨月均价 | 环比 | 同比 |
| Mysteel华南价 | 18466 | -65 | -189 |
| 基差 | 174 | 62 | —— |
| Mysteel佛山价 | 18453 | -74 | 193 |
| 现货升贴水 | -13 | -8 | —— |
数据来源：Mysteel
注：
1.基差月均价为每日Mysteel华南价与当日沪铝当月合约10:15分收盘价差值的月平均价；
2.现货升贴水月均价为每日Mysteel佛山价与Mysteel华南价差值的月平均价。
分旬度来看，7月上旬，由于华南地区现货高升水吸引巩义地区低价货源转运货物调入华南市场，导致华南市场连续几周出现累库，持货商甩货变现情绪渐浓，市场大贴水货源较多，现货升水不断下调，基差逐渐缩窄。7月中旬，现货对当月逐渐趋向平水后，市场大贴水货源减少，月差逐渐缩窄，市场回归稳定，中间商多按需采购为主。7月下旬，市场流通货源开始偏紧，出货减少，持货商挺价惜售，市场接货交长单有需求，整体交投有所好转。
Mysteel现货旬度均价数据对比（元/吨）
| 类别 | 上旬均价 | 中旬均价 | 下旬均价 |
| Mysteel华南价 | 18533 | 18325 | 18386 |
| 基差 | 247 | -10 | 44 |
| Mysteel佛山价 | 18485 | 18308 | 18371 |
| 现货升贴水 | -48 | -18 | -14 |
数据来源：Mysteel
由于6月份佛山地区铝锭维持去库模式，市场现货流通偏紧，导致华南市场现货高升水维持至7月初，铝锭库存处于全年最低位，沪粤价差扩大至-150元/吨以上，高位至-200元/吨。在佛山市场现货高升水吸引下，巩义地区大贴水货源流入佛山，使得佛山市场货源由偏紧转为充裕，叠加市场需求不佳，现货升水也随即大幅下调，临近交割时，出现与无锡市场倒挂现象，沪粤价差扩大至+150元/吨左右。月度长单交货完成后，价差重新回落至+40元/吨。
数据来源：Mysteel
6月26到7月25国内铝价整体呈现“W”型震荡走势，月内涨跌交错。当天现货价与即时月均价价差由6月27日45元/吨在月中、月底达到-150元/吨、-72元/吨。贸易商从期初挺价惜售，到后期积极甩货变现，市场出货积极性提高，接货总体以刚需采购为主。
数据来源：Mysteel
从佛山铝锭出入库变动情况可看出，进入7月，佛山铝锭入库量开始大于出库量。一方面是受跨区域调货导致，月初佛山高升水货源吸引巩义地区大量货源进入佛山市场使得佛山地区铝锭连续累库3周，库存量大幅增加。另一方面从铝水比例来看，据Mysteel调研，7月铝水比例环比下降2.5%，折算7月铸锭量环比增加14万吨，势必对佛山市场铝锭库存量增加也造成影响。相反，在传统淡季影响下，7月份下游企业开工率明显下降，消费不振，市场需求下降，导致出库量处于低位水平。
数据来源：Mysteel
从出库量来看，佛山7月份出库量累计达9.7万吨，环比下降31.2%。7月出库量环比呈现大幅下滑，主要受市场季节性淡季拖累，建筑型材企业新增订单少，备货意愿差。云南省内电解铝企业复产增幅较大情况下，市场对后期市场铝锭供应量较为乐观，叠加铝价高位震荡运行，下游终端企业囤原料库存意愿差，也是导致铝锭库存出库环比下滑明显原因。
数据来源：Mysteel
后续来看，目前佛山地区到货不及预期对基差仍有支撑，但随着云南复产持续稳定的进行，云南新增铝锭将在8月中下旬逐渐进入华南市场，对华南市场铝锭供应形成压力。虽然8月份市场需求在宏观政策逐步落地下较6、7月会有所好转，但是淡季效应仍未消退，市场需求难有明显好转。预计后续华南铝锭市场将形成供强需弱局面，铝锭现货价格将承压。