预焙阳极市场分析
本周预焙阳极价格宽幅下行，据Mysteel了解，4月份山东某铝厂预焙阳极采购基准价格下调520元/吨，现汇价格5375元/吨，承兑价格5410元/吨。成本面支撑乏力，预焙阳极价格已连续5个月下跌，累计跌幅达1825元/吨。本周各市场预焙阳极价格如下：山东市场预焙阳极价格5375-5675元/吨；河南市场预焙阳极价格5340-5650元/吨；甘肃市场预焙阳极价格5415-5515元/吨；内蒙古市场预焙阳极价格5315-5575元/吨。供应方面，近期多数预焙阳极企业开工良好，山东、河南等地部分商用企业受西南地区电解铝减产影响，继续小幅压减负荷。主产区部分企业近期设备检修，产量小幅下滑；西南及西北地区配套企业开工负荷高位，区域内新投项目稳步推进中，河南某企业二期年产25万吨预焙阳极焙烧项目近期成功点火，产量将在后期陆续释放。需求方面，据Mysteel统计，截止4月6日中国电解铝周度产量为76.95万吨，较上期数据增加0.05万吨。近期广西、四川、贵州等地电解铝企业复产新投产能持续，但贵州复产或因辅料供应不足影响复产持续性，四川、广西地区目前已复产至90%以上，待复产产能所剩无几，短期内预焙阳极需求增量暂不明显。成本方面，本周地炼中高硫石油焦价格整体反弹，低硫石油焦价格稳中走跌。经过前期价格宽幅下行后，地炼石油焦价格逐渐触底，下游企业采购积极性增加，炼厂石油焦实现明显降库，价格小幅上涨。目前华东3B石油焦价格2000元/吨，较上周上涨200元/吨；山东3B石油焦价格1775元/吨，较上周上涨68元/吨。本周国内煤沥青市场继续下滑。原材料高温煤焦油价格涨跌互现，成本面支撑不足，虽然近期煤沥青市场供应量略有减少，但下游需求整体较弱，工厂继续压价采购，目前山东市场改质沥青均价5600元/吨，较上周下跌200元/吨；河南市场改质沥青均价5600元/吨，较上周下跌150元/吨。
图1 中国主流地区预焙阳极价格走势
数据来源：Mysteel
后期来看，部分企业受西南电解铝减产影响继续保持低负荷生产，前期检修的企业目前仍未恢复满产，短期内预焙阳极生产运行平稳。需求方面，云南电解铝产能短期较难恢复，虽然近期贵州、四川、广西等地电解铝复产持续，但整体投产复产节奏较慢，预焙阳极整体需求仍旧偏弱。成本方面，石油焦市场看空心态不减，随着近期价格反弹，市场成交放缓，预计下周期地炼石油焦价格或有小幅下滑可能；近期煤焦油市场维持低位整理态势，煤沥青成本面暂无利好支撑，且目前下游接货意愿不佳，整体需求偏弱，预计下周煤沥青市场偏弱运行。综合来看，4月预焙阳极价格继续走跌，近期预焙阳极原料价格波动调整，成本端支撑继续减弱，生产企业开工暂无明显波动，预计下周预焙阳极市场主流价格持稳运行。
氟化铝市场分析
图2 中国主流地区无水氟化铝价格走势
数据来源：Mysteel
本周氟化铝市场偏弱运行，主流成交价格小幅下探。本周各市场氟化铝价格如下：甘肃市场氟化铝价格8600-8900元/吨；湖南市场氟化铝价格8900-9300元/吨；山东市场氟化铝价格8700-9000元/吨；河南市场氟化铝价格8800-9100元/吨。由于出口紧缩，部分氟化铝企业仅保证长单供应，行业开工负荷保持中低位运行。需求方面，电解铝整体投产复产节奏较慢，下游多按需购买为主，采购积极性不高，需求面支撑偏弱。成本方面，萤石市场供应偏紧，价格高位运行；硫酸市场僵持运行，局部维持涨跌；氢氧化铝受氧化铝影响价格下行。整体来看，氟化铝成本较上周小幅增加。目前氟化铝成本面略有支撑，但下游需求依旧清淡，上下游拉锯博弈持续，预计短期内氟化铝价格仍有下探趋势。