预焙阳极市场分析
本周预焙阳极价格持稳运行，中高硫石油焦市场先涨后跌，煤沥青价格延续下行，预焙阳极成本面支撑乏力，利空预焙阳极后期价格。本周各市场预焙阳极价格如下：山东市场预焙阳极价格5895-6195元/吨；河南市场预焙阳极价格5860-6170元/吨；甘肃市场预焙阳极价格5935-6035元/吨；内蒙古市场预焙阳极价格5835-6095元/吨。供应方面，近期预焙阳极供应小幅下降，主产区预焙阳极企业整体开工良好，山东、河南等地部分商用企业受西南地区电解铝减产影响，订单发运受阻，企业执行降产操作，产量小幅下滑。河南部分阳极企业生产恢复正常，个别企业仍未恢复阳极生产；西南及西北地区配套企业开工负荷高位，区域内新投项目继续释放产量。需求方面，据Mysteel统计，截止3月16日中国电解铝周度产量为76.60万吨，较上期数据增加0.1万吨。近期电解铝企业复产持续，中孚实业发布公告称子公司广元林丰、广元中孚子公司合计50万吨/年电解铝产能已全部启动完成并恢复正常生产。据Mysteel调研了解，广西目前复产进度近80%，但受电力及成本等因素影响，短期复产规模较为有限。贵州地区除个别企业于月初重启产能外，多数企业产至少要5-6月份才能逐步恢复满产。目前来看四川、广西预焙阳极需求逐步回暖，但贵州、云南区域内预焙阳极需求仍旧偏弱。成本方面，本周国内中高硫石油焦价格窄幅回落，石油焦供应充足，整体出货情况一般。目前华东2A石油焦价格3900元/吨，较上周下跌600元/吨；华东3B石油焦价格2904元/吨，较上周下跌13元/吨。本周国内煤沥青市场延续跌势，原料高温煤焦油价格继续下跌，成本面利空煤沥青价格。深加工企业本周开停工交替，但煤沥青供应量仍显充足，厂家整体仍存出货压力，目前改质沥青主流地区均价5900元/吨，较上周下跌50元/吨。
图1 中国主流地区预焙阳极价格走势
数据来源：Mysteel
后期来看，受下游需求缩减影响，部分阳极企业出货不佳，累积库存较多，企业不得不采取压减产量的方式减少库存，个别企业停产进行装置检修，近期预焙阳极供应小幅下降。需求方面，云南铝厂减产暂未有进一步扩大趋势，其他地区铝厂陆续开始复产，复产产能主要集中在四川、贵州、广西，长期来看预焙阳极需求存利好预期。成本方面，虽然近期炼厂停工检修的焦化装置逐渐增多，但是国内石油焦库存仍在高位，短期内石油焦供应过剩格局难有改善，预计地炼石油焦价格或仍有小幅下行可能；下周原料煤焦油下行幅度有限，成本面对煤沥青略存支撑，但近期煤沥青供应量仍显充足而下游接货意愿不足，预计下周煤沥青市场弱势调整。综合来看，近期预焙阳极原料价格波动调整，成本重心继续下移，受原料库存及阳极生产周期影响，阳极企业成本压力较大，多执行现有订单生产，预计下周预焙阳极市场主流价格持稳运行。
氟化铝市场分析
图2 中国主流地区无水氟化铝价格走势
数据来源：Mysteel
本周氟化铝市场偏弱运行，价格继续下跌。各市场氟化铝价格如下：甘肃市场氟化铝价格9000-9300元/吨；湖南市场氟化铝价格9000-9300元/吨；山东市场氟化铝价格9100-9400元/吨；河南市场氟化铝价格9100-9500元/吨。近期山东、河南氟化铝减复产并行，氟化铝整体开工较为稳定。需求方面，云南电解铝减产导致短期区域内氟化铝需求下降，采购积极性持续降低。成本方面，萤石市场价格重心暂稳，价格相对高位；硫酸市场多地上行，局部差异运行；氢氧化铝受氧化铝影响价格持稳运行，整体来看，氟化铝成本较上周小幅增加。目前氟化铝成本上涨但幅度有限，短期内整体市场仍显低迷，预计短期内氟化铝价格仍有继续下探趋势。