Mysteel日报：宏观施压叠加库存激增 短期铝价或继续探底震荡

一、现货市场情况

今日钢联A00华东现货铝锭价格为18490元/吨，较上一交易日上涨30元/吨，对沪铝2302合约贴水30元/吨，与上一交易日持平。

现货方面，交割换月前最后一天华东现货市场表现平淡，持货商报价在贴20-贴10元/吨，市场整体观望情绪为主，下游依旧按需逢低采购，交投平平淡淡。

数据来源：Mysteel

今日钢联A00华南现货铝锭价格为18500元/吨，较上一交易日上涨20元/吨，对沪铝2302合约贴水20元/吨，与上一交易日扩大10元/吨。

现货方面，华南市场现货报平水-升水10元/吨为主，接货方压价接货，价格僵持在平水，少量贴水货源有成交。持货商看好后期升水，挺价惜售情绪较浓。目前华南市场贸易商普遍有库存，但看好后续升贴水，下游终端企业逢低按需采购，市场整体成交一般。

数据来源：Mysteel

二、日度铝锭库存情况

据Mysteel统计，2月15日主要市场电解铝库存（万吨）持平。其中无锡40.1，增0.1；佛山30.3，增0.3；巩义23.4，减0.4。外盘价格弱势下行拖累国内，河南，江苏消费恢复尚可。

三、总结综述

宏观面，美国1月份CPI数据超预期力挺美联储鹰派姿态，市场风险情绪降温，受其影响日内沪期铝价再度转弱，主力破位下行。其次国内铝锭库存持续累库，叠加海外库存激增，对铝价形成打压。此外，成本端走弱也对铝价走势形成拖累。整体来看，国内供应减产与复产并存，需求端对铝价支撑未有明显显现，消费预期兑现仍需时日。综合来看，云南减产传言的落地情况及消费的恢复情况将对价格形成指引，预计库存拐点难早于往年但库存高位数量仍在预期范围内，预计铝价将在成本以上震荡运行。