一、现货市场情况
今日钢联A00华东现货铝锭价格为18730元/吨，较上一交易日下跌40元/吨，对沪铝2302合约贴水100元/吨，较上一交易日贴水缩窄5元/吨。
现货方面，市场持货商挺价出货意愿较强，报价在贴10元/吨至均价，基差大贴水使得接货方存在看涨情绪，较昨日采购积极性有所提高，逢低补入货源，整体交投有所恢复。
数据来源：Mysteel
今日钢联A00华南现货铝锭价格为18770元/吨，较上一交易日下跌60元/吨，对沪铝2302合约贴水60元/吨，较上一交易日贴水扩大15元/吨。
现货方面，早间持货商报下月票贴水10元/吨，市场流通货源尚可，接货方压价接货做库存，贴水20-30元/吨有成交。中期市场接货氛围略有好转，持货商报价坚挺，现货回归贴水10元/吨，成交僵持。华南地区终端企业陆续开工中，整体开工偏慢，观望氛围浓。仓库自提现货成交状况明显好于汽运送到现货，贸易商接货做库存为主。
数据来源：Mysteel
二、铝锭库存情况
据Mysteel统计，截止1月31日主要市场电解铝库存（万吨）增加明显。其中无锡32.9，增1；佛山22.5，增0.8；巩义21.8，增0.5。无锡限装结束，下游开工偏慢，库存继续增加。
三、 总结综述
宏观方面，海外主要央行本周即将加息，预期加息步伐将进一步放缓，其中美联储周三加息25个基点，低于大多数美联储政策制定者所预计的5%以上，随后英国央行和欧洲央行料加息50个基点。
基本面方面，贵州铝企基本于春节前完成停槽计划，运行产能累计下降67万吨左右，累计减产超50%，初步预计3月份有望开始复产。
综合来看，春节期间累库量较高但基本符合我网预期，预计节后库存高位可达125万吨-135万吨。目前宏观预期与基本面现状仍不一致，短期预计价格跟随基本面逻辑偏弱运行，后续关注加工企业及终端行业的复产复工情况来对宏观预期进行验证。