市场综述
据Mysteel统计，12月全国预焙阳极价格止涨转跌，山东大型电解铝企业12月预焙阳极采购基准价格为6980元/吨，较上月下调220元/吨，环比下跌3.06%，原料价格持续回落，依旧是影响本次价格调整的主要因素。虽然本月价格下调幅度明显，但跌幅尚未超过市场预期，预焙阳极企业多按订单生产，运行正常。
图1 中国主流地区预焙阳极价格走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
从供应面看，12月全国预焙阳极整体供应小幅减少。本月主流地区企业开工运行平稳，除重污染天气预警期间执行既定减排措施外，多满负荷运行。近期部分企业受新型冠状病毒影响工人到岗率偏低，个别企业停产一周，产量小幅降低。另外山东、新疆部分企业执行秋冬季错峰生产，开工负荷小幅降低。内蒙古部分企业受疫情影响，原料采购受限，产量小幅下滑。西南地区新投预焙阳极项目运行良好，产量继续释放，贵州新建15万吨/年预焙阳极项目本月成功点火投产，全国预焙阳极整体供应减少但降幅有限。
从需求面看，12月电解铝新投复产与减产并存，预焙阳极需求良好。国内方面，贵州电解铝企业受限电影响减产，广西、四川等地电解铝复产仍在进行中，甘肃继续释放新投产产能，本月国内电解铝运行产能依旧高位。海外方面，受海运船期等因素影响，11月中国预焙阳极出口数量较上个月有一定幅度的减少，据中国海关总署公布的数据显示，2022年11月中国其他碳电极出口量为16.56万吨，同比减少30.29%，环比减少28.39%。近期欧盟成员国就天然气价格上限达成一致，但电解铝企业短期内复产不易，作为国内预焙阳极的主要消费地，欧洲预焙阳极需求短时间内较难回暖，前期铝企减产仍将对国内预焙阳极出口订单产生影响，预计2023年中国出口预焙阳极总量将有一定幅度的减少。
从成本面看，12月原料价格涨跌互现，阳极成本继续回落。本月国内石油焦资源供应稳定，检修炼厂陆续开工复产，石油焦产量继续提升，进口焦陆续到港入库，港口库存仍处于高位水平，市场整体出货承压，石油焦价格连续下跌，山东市场3A石油焦当前价格3800元/吨，较11月末下跌718元/吨，3B石油焦当前价格3003元/吨，较11月末下跌700元/吨，3C石油焦当前价格2517元/吨，较11月末下跌966元/吨。12月国内煤沥青市场先扬后抑，月内中上旬，原料高温煤焦油价格不断上涨，成本面支撑煤沥青推涨报盘。下旬开始，原料价格下滑，成本面指引偏空，市场商谈重心下移。山东市场改质沥青月均价7945元/吨，较上月上涨375元/吨，河南市场改质沥青月均价7700元/吨，较上月上涨271元/吨。
后市预测
据Mysteel了解，山东大型电解铝企业2023年1月预焙阳极采购基准价格为6580元/吨，较上月下调400元/吨，原料石油焦价格宽幅下行，失去成本支撑的预焙阳极价格连续两个月下跌。近期预焙阳极供需端运行平稳，虽然煤沥青走势偏弱，但石油焦市场随着出货好转，价格出现反弹迹象，叠加临近年底近期运费上涨，在1月预焙阳极价格下调后，使用高价原料的生产企业利润空间将进一步收窄，经营压力依旧较大。
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