市场综述
据Mysteel统计，10月全国预焙阳极价格整体上行，山东大型电解铝企业10月预焙阳极采购基准价格为7180元/吨，较上月上涨180元/吨，环比上涨2.57%，原料价格上行，依旧是影响本次价格上调的主要因素。
图1中国主流地区预焙阳极价格走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
从供应面看，10 月全国预焙阳极整体供应稳定。主产区大型商用预焙阳极企业整体开工高位，山东阳极生产企业多满负荷生产，随着疫情逐步好转，河南预焙阳极企业原料采购及炭块运输逐步恢复正常，除个别企业转产石墨坩埚外，多数企业生产运行稳定。新疆部分企业受疫情影响，原料采购受限，但对生产影响较小。贵州新建预焙阳极项目预计年底投产，云南、广西等地预焙阳极企业多生产正常，产销良好。
从需求面看，10月电解铝新投复产与减产并存，短期内预焙阳极需求良好。国内方面，近期电解铝企业生产运行平稳，四川、广西、内蒙古等地新投及复产产能继续投放，预焙阳极交投顺畅。海外方面，据海关总署数据显示，9月中国其他碳电极出口量为13.6万吨，环比减少12.89%，受海运船期影响，9月中国预焙阳极出口数量较上个月有一定幅度的减少。欧洲能源危机愈演愈烈，海德鲁计划削减在中国的预焙阳极采购数量，据Mysteel了解，目前国内部分阳极出口企业已收到相关通知，主要影响2023年开始出口挪威的订单。其他主要消费地马来西亚、俄罗斯等国家的电解铝企业近期生产运行平稳，尚未出现大规模减产，短期内海外阳极需求仍将持续。
从成本面看，10月原料价格涨跌互现，阳极成本小幅增加。近期国内炼厂大多维持高负荷运行，叠加进口石油焦集中到港，疫情影响运输受阻出货不畅，导致石油焦价格走跌，山东市场2A石油焦当前价格6380元/吨，较9月末下跌613元/吨，3B当前价格3977元/吨，较9月末下跌626元/吨，3C当前价格3817元/吨，较9月末下跌642元/吨。10月中国煤沥青市场成交重心继续上移，原料价格持续上涨叠加基本面利好提振，支撑煤沥青新单价格不断上涨，其中山东市场改质沥青当前价格7600元/吨，较9月末上涨250元/吨，河南市场改质沥青当前价格7500元/吨，较9月末上涨200元/吨。
后市预测
据Mysteel了解，山东大型电解铝企业11月预焙阳极采购基准价格为7200元/吨，较上月上调20元/吨，预焙阳极价格连续两个月呈现上行走势，虽然近期中高硫石油焦价格走势偏弱，但煤沥青价格上涨明显，成本端对预焙阳极继续形成支撑。下游需求方面，四川铝厂复产进度受电力供应影响有所放缓，预计四季度整体复产规模不及预期。河南部分铝厂受近期铝价持续下跌以及采暖季临近影响，计划即日起开始减产，初步统计减产规模为10万吨/年。受铝厂减产影响，阳极需求将会有所收缩，后续需关注减产规模是否有进一步扩大的趋势。11月预焙阳极价格继续上调但涨幅较小，目前石油焦价格仍处高位，煤沥青价格上行明显，后期预焙阳极成本压力依旧不减。