市场综述
据Mysteel统计，8月预焙阳极价格延续下行，山东大型电解铝企业8月预焙阳极采购基准价格为7065元/吨，较上月下调200元/吨，环比下跌2.75%。受原材料石油焦和煤沥青价格下行影响，成本端支撑偏弱，预焙阳极价格呈现连续下跌走势。
图1 中国主流地区预焙阳极价格走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
从供应面看，8月全国预焙阳极产量继续维持高位。主产区山东、河南商用预焙阳极企业订单较好，整体开工高位，部分配套企业受设备检修影响产量小幅下降。重庆某企业预焙阳极一期工程近期点火投产，湖南某企业技改完成在本月逐步恢复产量，西北地区电解铝厂配套炭素企业多满负荷运行，四川企业受电力紧缺影响已经停产但影响产能有限。近期多地疫情爆发，据Mysteel了解，目前疫情对企业生产暂无影响，个别地区受疫情防控政策影响运输时效偏慢，但多数区域物流运输顺畅。
从需求面看，8月电解铝价格震荡运行，电解铝行业开工维持高位，预焙阳极需求持续。受限电政策影响，8月下旬四川电解铝厂停产，重庆和河南部分电解铝厂也存在压负荷情况，影响部分预焙阳极企业订单，但云南、广西、甘肃等地复产进程持续，国内原铝投产依旧积极。海外方面，8月24日美铝和海德鲁发布公告称，因劳资纠纷已达成解决方案，海德鲁Sunndal铝厂和美铝Mosjøen铝厂罢工行动立即结束并将很快恢复正常运行。8月30日美铝发布公告称，旗下位于挪威的Lista电解铝厂因能源成本过高将减产三分之一，涉及产能3.1万吨/年。据Mysteel调研了解，国内部分预焙阳极企业目前出口订单较前期基本保持稳定，暂无明显减量。据海关总署数据显示，7月预焙阳极出口量为21.28万吨，同比增加27.38%，环比增加38.76%，国内外市场对预焙阳极需求仍处在较高水平。
从成本面看，8月原料价格小幅下行，对预焙阳极价格支撑有所松动。本月石油焦整体出货平稳，炼厂开工基本保持稳定，地炼石油焦指标依旧较差，预焙阳极企业对高硫高钒石油焦采购热情不高，指标较好的中高硫石油焦供应紧张，市场交投积极。本月高品质低硫焦价格下行，中高硫石油焦价格涨跌互现，山东市场2A石油焦当前价格6473元/吨，较上月末下跌458元/吨，3B当前价格5053元/吨，较上月末上涨110元/吨，3C当前价格4413元/吨，较上月末下跌288元/吨。8 月中国煤沥青市场持续上涨，其中山东市场改质沥青当前价格6800元/吨，较上月末上涨650元/吨，河南市场改质沥青当前价格6700元/吨，较上月末上涨550元/吨，原料价格接连上涨叠加深加工企业产能率偏低，煤沥青成交重心持续上移。
后市预测
据Mysteel了解，山东大型电解铝企业9月预焙阳极采购基准价格为7000元/吨，较上月下调65元/吨。虽然近期煤沥青价格上涨明显，但在阳极生产成本中占比较小，对预焙阳极成本支撑有限，受原料价格下滑影响，预焙阳极价格已连续3个月下调。近期中高硫石油焦市场趋稳运行，煤沥青价格高位坚挺，在9月预焙阳极价格下调后，预焙阳极企业成本压力仍将存在。