据Mysteel统计，5月预焙阳极价格延续涨势，山东电解铝厂5月预焙阳极采购基准价格为7285元/吨，较上月上调700元/吨，环比上涨10.63%，预焙阳极价格首次突破七千元大关。进入5月以来，预焙阳极企业生产运行平稳，主产区企业开工高位，产量较上月继续增加。下游电解铝价格震荡运行，企业复产增速较前期有所放缓，个别企业出现减产情况，但整体产量较上月继续增加，预焙阳极需求良好，预焙阳极企业生产积极性较高。政策方面，国务院召开常务会议进一步部署稳经济一揽子措施，包括6方面33项措施，努力推动经济回归正常轨道、确保运行在合理区间。
图1 山东市场预焙阳极价格走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
6月份预焙阳极价格走势如何，具体需关注三方面的重要因素影响：
第一，从供应端来看，据Mysteel统计，4月预焙阳极主产区山东预焙阳极产量为55.8万吨，较上月增加8.9万吨，复产产量继续释放。近期主产区预焙阳极企业运行稳定，个别企业受检修计划影响，产量小幅下降，但多数企业高负荷开工，订单较满，预焙阳极整体供应良好，部分企业计划增产，后期预焙阳极供应将有一定程度的增加。
第二，从需求端来看，近期电解铝价格震荡运行，铝厂复产及新投进度持续，整体开工仍处高位，云南、广西的产能已经恢复并持续放量，后续待恢复产能集中在青海、内蒙，预计产能释放将在下半年，预焙阳极整体需求持续向好。
第三，从成本端来看，进入5月份，随着国内炼厂延迟焦化装置陆续开工，国产石油焦供应量明显增加，受此影响石油焦价格出现一定幅度的回落。从山东市场来看，3A石油焦当前价格5800元/吨，较上月末下跌421元/吨；山东3B石油焦当前价格4897元/吨，较上月末下跌53元/吨；3C石油焦当前价格4489元/吨，较上月末下跌521元/吨。煤沥青方面，受原料高温煤焦油价格高企及深加工企业开工低位影响，本月国内煤沥青市场重心上移，截止目前，山东改质沥青价格6550元/吨，较上月末上涨250元/吨。整体来看，近期石油焦价格虽有一定幅度的下调，但整体价格仍处高位，煤沥青价格上移，成本端对预焙阳极价格支撑仍存。
图2 山东市场石油焦与改质沥青价格走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
综合来看，近期预焙阳极企业生产运行平稳，多数企业按单生产，炭块物流运输顺畅，后期预焙阳极供应稳定。电解铝企业复产及新投持续推进，行业开工高位，预焙阳极需求持续向好。原料石油焦目前价格基本跌至低位，市场暂时见稳，炼厂出货情况好转，预计后期地炼石油焦价格稳中波动为主，加上近期天然气价格上涨，企业成本仍有压力。预焙阳极供需两旺叠加成本支撑，6月预焙阳极价格有望继续保持在上涨通道，预计上涨幅度在300元/吨左右。