市场综述
据Mysteel统计，4月国内预焙阳极市场主流价格延续涨势，山东大型电解铝企业本月预焙阳极采购基准价较上月上调850元/吨，环比上涨14.8%，预焙阳极价格再创新高。本月上游原料价格持续上涨，预焙阳极企业对高价位原料接货能力有限，资金周转压力增加明显，部分企业原料库存低位，多按需采购。运输方面，受疫情影响运输受阻，长途货车难寻，运输成本上升。
图1 中国主流地区预焙阳极价格走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
从供应面来看，4月国内预焙阳极企业整体运行平稳，供应量小幅提升，前期受环保政策影响减停产的企业复产进程稳步推进中，复产产量在本月继续释放，少数企业由于疫情防控以及原料价格高位影响，原料采购困难，库存持续低位，复产进度不及预期，多数企业执行订单生产，生产运行平稳。
从需求面看，4月电解铝价格整体呈现震荡下跌趋势，电解铝行业盈利幅度有所收窄，但电解铝企业增产势头不减，云南、广西、青海等地电解铝厂复产新投产能继续释放，运行产能较上月有一定幅度的提升，预焙阳极需求持续向好。
从成本面看，4月预焙阳极原料价格延续涨势，预焙阳极成本面压力持续走高，月初受供应紧张影响，石油焦价格大幅上涨，但随着石油焦价格持续高位，下游企业接货意愿减弱，焦价出现短暂下跌，月末临近五一小长假部分企业积极采购备货，受需求拉动，石油焦价格小幅回调。本月主流市场3B石油焦均价5005元/吨，较上月上涨623元/吨。4月煤沥青受原料成本高位影响，价格一路上行，本月主流市场改质沥青均价6044元/吨，较上月上涨342元/吨。据Mysteel测算，4月预焙阳极成本较上月上涨773元/吨，预焙阳极企业成本压力依旧不减。
后市预测
后期来看，个别预焙阳极企业下个月存检修计划，叠加原料价格高位，部分企业按需采购按单生产，预计下月预焙阳极产量增速将会放缓。下游电解铝企业新投和复产持续，预焙阳极需求向好。4月石油焦与煤沥青价格涨幅明显，对预焙阳极价格支撑强劲，Mysteel预计5月预焙阳极价格将继续保持上涨，涨幅在700元/吨左右。