2022年3月山东地区预焙阳极价格上涨，山东电解铝厂3月预焙阳极采购基准价格为5735元/吨，较上月上调730元/吨。2月份成本端石油焦和煤沥青市场运行坚挺，石油焦价格较上月上涨明显，是支撑预焙阳极价格上涨的主要因素。利润方面，以山东市场价格为成本测算依据，在本轮结算周期内预焙阳极的原料成本约5451.97元/吨，预焙阳极采购价为5735元/吨，在不考虑人工以及设备折旧等费用的前提下，山东地区预焙阳极利润在283.03元/吨附近，虽较上月有一定程度好转，但由于运输费用上涨，预焙阳极企业整体成本压力仍旧不减。
图1 山东地区预焙阳极价格与利润走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
3月成本端走势如何受到市场各方关注。Mysteel对山东市场石油焦和煤沥青价格进行整理分析，汇总如下：
石油焦方面，进入3月份，山东地区3B石油焦价格仍旧保持上行态势，价格由2月末的3730元/吨上涨至目前的4670元/吨，涨幅为25.20%。从国内延迟焦化装置产能利用率来看，山东地区先后受查税、环保、疫情等因素影响，炼厂整体开工水平受到一定影响，整个一季度山东地炼装置产能利用率明显低于全国平均水平，石油焦供应缩减资源紧张支撑价格持续推涨，3月山东地区3B石油焦月均价4354元/吨，较上月上涨696元/吨。
煤沥青方面，本月原材料高温煤焦油市场价格涨跌互现，深加工企业亏损压力持续，市场推涨煤沥青情绪较强，但前期受冬奥会环保限产影响，预焙阳极企业开工低位，多数企业消耗原有库存为主，采购意向不高，后期受疫情影响，物流运输不畅，煤沥青价格推涨较为困难，新单成交基本持稳。3月山东地区改质沥青价格5650-5900元/吨，较上月持平。
图2 山东地区石油焦与煤沥青价格走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
后期来看，3月石油焦与煤沥青价格仍处高位，其中石油焦价格较上月有明显上涨，成本端上涨对预焙阳极价格支撑明显，叠加前期冬奥会环保限产，预焙阳极供应缩减明显，虽然目前减停产企业大多都已复产，但受制于预焙阳极生产周期较长，部分复产企业产量仍未释放，供应紧缺进一步利好预焙阳极价格，预计4月份预焙阳极价格将有一定幅度的上调，届时如果预焙阳极价格上调幅度不及成本端价格涨幅，预焙阳极企业的成本压力仍将较为明显。