节后首个交易日沪铝迎来开门红，沪铝主力开盘后迅速拉涨，收盘于22290元/吨，上涨1.55%。据Mysteel分析主要有以下几点原因：
中国电解铝社会库存累库不及预期
1月上旬，由于铝材出口拉动消费、西安疫情影响西北铝锭发货、铝水转化率较高等原因，国内电解铝社会库存持续逆季节性下滑，但随着春节的到来下游陆续停工放假，铝锭逐步转为累库。据Mysteel统计，春节期间，电解铝社会库存增加15.8万吨至91.2万吨，同比下滑2.36%，增量仍不及预期。究其原因，因去年双控及限电政策关停的产能虽在逐步恢复，但目前电解铝运行产能依旧处于历史低位，电解铝实际产出较往年同期下滑明显。
海外能源危机持续 LME库存持续去库
欧洲能源危机仍在发酵。2021年四季度能源危机引发了欧洲铝厂密集减产，但大部分铝厂于2021年底或2022年初才开始减产行动，对产量的影响在2022年1月犹为明显，使得lme库存降至80万吨以下。若欧洲电价始终保持高位，铝厂始终亏损，导致减产扩大，则伦铝价格有望进一步抬高，同时带动沪铝进一步上涨。
消费韧性仍存 旺季消费可期
自2021年12月中下旬起，国内陆续传有下游加工企业关停放假的声音，随后，此类消息更是越发普遍，覆盖率也随之遍及至全国各地。但部分大规模的铝加工企业订单较为饱和，春节期间依旧满负荷生产。同时，虽然冬奥会举办导致北方部分加工企业限产，但短期受到遏制的消费会在限产结束后迎来反弹。另一方面，国家电网计划 2022 年电网投资达 5012亿元，同比增长 8.84％，创历史新高，这将大幅拉动铝线缆需求；汽车芯片供应短缺情况将逐渐缓解，且在新能源汽车轻量化需求拉动下，电池壳、电池箔、ABS等汽车用铝需求将进一步得到拉升；光伏用铝、铝模板、5G基建等新兴领域增速将进一步加快，对消费的拉动作用亦不容小觑。
疫情推动氧化铝价格上行 成本支撑力度加强
近日广西百色地区出现疫情，周边氧化铝企业积极响应国家疫情防控政策封闭厂区。据Mysteel调研了解，目前广西货运压力较大，各站停止受理和装运到达田阳、田东、百色东、德保、靖西站的各类货物，整体广西地区氧化铝厂提货困难。并且矿石、煤等原料供应紧张，导致已有部分企业出现减产，不排除后期减产规模进一步扩大的可能。据此，氧化铝价格上行动力加大，电解铝成本支撑力度进一步加强。
综合来看，此次沪铝开盘的大幅上涨是国内外基本面综合作用的结果。Mysteel认为，铝价短期内将延续偏强震荡格局。但仍需密切关注电解铝复产进度及旺季消费回暖力度。