【市场热点】
1、据Mysteel调研，2021年10月22日中国主要港口氧化铝库存为67.4万吨，较上次统计（2021年10月15日）减少4.7万吨。
2、2021年9月进口36.14万吨，环比减少8.31%，同比增加1.88%。2021年1-9月累计进口269.37万吨，同比减少9.42%；9月氧化铝净进口35.78万吨，2021年1-9月累计净进口259.13万吨。
3、山西开展2021-2022年秋冬季错峰生产。错峰生产的时间：从2021年11月1日-2022年3月31日；错峰生产范围：对钢铁、焦化、有色（电解铝、氧化铝）、铸造、化工、建材等重点涉气行业企业实施秋冬季错峰生产。
4、四川省发展和改革委员会发布关于贯彻落实国家政策电解铝行业阶梯电价政策的通知，要求严禁对电解铝行业实施优惠电价政策。通知自2022年1月1日起执行。
5、10月24日，统调电厂供煤714万吨，电厂存煤达到9569万吨，比9月底增加1700万吨，可用17天。随着煤炭产能进一步释放，大秦线检修完毕，电厂供煤将进一步提升。
6、10月21日贵州电网有限责任公司电力调度控制中心印发了《关于立即执行错峰用电计划确保今冬明春民生用电的函》，并正式向省内电解铝企业发出通知，要求省内各电解铝企业立即严格执行错峰用电计划，自即日起每天将用电负荷降低20%以上，5天内退出全部产能（仅保留保安用电），否则将采用强制性停电措施，以守住民生用电底限。
7、2021年9月中国进口铝土矿总量为834.07万吨，环比降4.13%，同比降19.23%。今年1-9月累计进口量8145.73万吨，同比下降7.46%。9月铝土矿进口量减少的主要原因是海运费上涨，市场畏高情绪增强，下游氧化铝厂接货意向不佳。
【氧化铝市场分析】
今日国内氧化铝现货价格持平。山东地区现货报价4070-4110元/吨，持平；河南地区现货报价4090-4150元/吨，持平；山西地区现货报价4080-4140元/吨，持平；广西地区现货报价3880-3920元/吨，持平；贵州地区现货报价3940-3970元/吨，持平；内蒙古地区现货报价3930-3970元/吨，持平。
国内市场方面，近日氧化铝市场价格维稳为主。需求方面，贵州地区限电政策趋严，山西地区也将于11月开始实行错峰用政策，电解铝企业减产规模有进一步扩大的迹象，氧化铝需求将一定程度减少。成本方面，煤炭价格短期有回调现象；而烧碱价格处于高位，短期内也有下跌风险，部分区域价格小幅波动。供应方面，山西地区实施错峰用电政策，11月开始实施，届时预计部分氧化铝企业可能一定程度减产。
海外市场方面，10月25日一笔3万吨西澳氧化铝以479美元/吨FOB价格成交，船期2021年12月上旬，去向不知。目前海外市场氧化铝供应依旧维持紧张局面，海外氧化铝市场暂无新的产量释放，近期人民币升值，氧化铝进口机会增加，后期需关注。
【铝市分析】
美元指数走强削弱外盘涨幅，伦交所三月期铝价涨0.75%至2896.5美元/吨。对政策的担忧下，国内市场情绪依旧谨慎，沪期铝夜盘低开低走。主力2112合约收低于21205元/吨。今日早间期铝再次大幅下探，截止午盘休市主力2112合约报收20845元/吨，跌640元/吨，跌幅2.98%。
【后市预测】
供应方面，近期国内氧化铝供应较为稳定，然部分电解铝企业减产规模扩大，氧化铝需求方面有所减少，另外，部分氧化铝企业新增产能计划可能暂缓；而近期国内疫情又有反复，将一定程度影响运输，氧化铝供应也可能受到一定影响；需求方面，各地区限电政策实施趋严之下，电解铝企业出现进一步减产迹象，氧化铝需求存在下降风险；成本方面，近期煤炭价格有所回调，而烧碱高位之下也存在下调可能，氧化铝成本支撑趋弱。近日铝价持续下跌，持货商多谨慎观望，下游企业以履行长单为主。短期来看，氧化铝价格将持续震荡，预计运行区间在3700-4500元/吨。