2月26日，市场天气多云。《鹖冠子·环流》：“物极则反，命曰环流。”
【市场热点】
1、2019年度能源消费总量和强度双控措施落实和目标完成情况进行了考核，内蒙古考核结果为未完成等级。内蒙古自治区表示，将通过“遏制一批、置换一批、缓建一批”的具体举措平衡用能缺口。（利空）
2、据我的有色网统计，截止到2021年2月26日中国主要港口氧化铝库存为54.3万吨，较上周五下降2.8万吨。（利多）
3、广西靖西天桂铝业二、三期氧化铝项目计划将分别于今年10月、12月陆续投产，产能释放预计将在近两年内完成。（利空）
4、贵州广铝公司氧化铝二期项目现已投资建设，计划2021年4月建成并投产，投产后可实现年产氧化铝产量90万吨，2021年全年计划完成氧化铝产量78万吨。（利空）
5、据我的有色网了解，神火股份现有电解铝产能125万吨，其中新疆神火在产产能80万吨，云南神火一期45万吨于2020年9月初全部通电启动，二期投产正在稳定推进中，预计2021年第二季度完成，目前该企业电解铝运行产能约75万吨。（利多）
【氧化铝市场分析】
今日国内氧化铝现货价格偏稳运行。山东地区现货报价2330-2360元/吨，持平；河南地区现货报价2330-2370元/吨，持平；山西地区现货报价2320-2360元/吨，持平；广西地区现货报价2340-2380元/吨，持平；贵州地区现货报价2320-2360元/吨，持平。市场方面，氧化铝下跌态势略有放缓，但弱市状态尚未改善。春节返场之后，国内氧化铝价格持续小步下跌，不断考验着氧化铝生产者的运营心理底线，但在北方氧化铝复产规模上升使得氧化铝供量增加预期情况下，氧化铝卖方话语权弱化现象越来越明显，降低销售价格预期已在春节前基本形成普遍共识。然而，近期国内外铝价纷纷攀升，且今日国内沪铝盘中涨跌，仍未刺激国内氧化铝价格止跌反弹，但市场看涨或盼涨情绪渐浓。海外市场方面，LME铝价持续上涨，海外氧化铝价格获得强烈支撑，澳洲氧化铝FOB价格小幅上涨2美元/吨至303-307美元/吨。
【铝市分析】
隔夜外盘市场大幅震荡，美股下挫，引发商品价格剧烈波动，不过外盘铝价仍收涨，这一定程度上受国内价格影响。伦交所三月期铝价涨0.7%至2218.5美元/吨。沪期铝夜盘再度冲高，不过之后回落。主力2104合约最高17695元/吨，收于17470元/吨。今日早间沪铝高位震荡，截止午市休盘收于17360元/吨，涨130元/吨，涨幅0.75%。
【后市预测】
国内铝价突破17000元/吨一线无疑刺激国内铝市参与热情，对铝下游产品价格带动作用非常明显，反观其上游氧化铝价格并未有所起色，但市场继续看跌情绪并不强烈，氧化铝下方空间非常有限。短期氧化铝价格或窄幅偏弱震荡，价格区间在2300-2350元/吨。且需关注内蒙古电解铝减产进展。