【期货市场】国内市场：隔夜沪铝主力合约报收21040元/吨，跌40元/吨，跌幅0.19%。国际市场：LME铝3M报收2626.5美元/吨，涨5.5美元/吨，涨幅0.21%。
【现货市场】（5月20日）钢联A00无锡市场铝锭价格为20850元/吨，较上一交易日涨140元/吨。早盘沪铝大涨，高位波动加剧，无锡现货市场承压走弱，高铝价叠加库存累库，持货商纷纷出货变现市场抛售压力增大，报价在贴30元/吨至贴20元/吨，贴水货源流通充裕，需求方畏高明显，无意追涨接货，下游厂家仅零星按需采购，接货意愿稀少，整体交投不佳。
钢联A00佛山地区铝锭成交价为20740元/吨，较上一交易日涨120元/吨。市场初始，持货商积极出货，贴水20元/吨出货为主，观望情绪重，成交寥寥无几；市场中期，持货商进一步下调报价，贴水30元/吨出货为主，但贴水40元/吨成交一般；市场后期，盘中沪铝主力回调，大贴水货源流通收紧，贴水30元/吨有开始成交。盘面波动较大，中间商接货较为谨慎，议价逢低接货为主，整体成交较弱。
钢联A00巩义市场铝锭价格为20710元/吨，较上一交易日上涨110元/吨。铝价继续大涨，巩义现货市场疲弱，高价刺激下多数持货商集中抛售套现，大贴水货源不断流出，主流报价集中在贴130元/吨至160元/吨，随着盘面拔高，后续甚至出现更低价，接货方畏高观望，随着盘面冲高回落采购意愿才有所好转，但整体成交难言理想，仅寥寥成交。。
【宏观新闻】国家发改委、国家数据局等四部门发布指导意见，提出13项具体措施，全领域、全过程、全方位推进城市数字化转型。到2027年，全国城市全域数字化转型取得明显成效，形成一批横向打通、纵向贯通、各具特色的宜居、韧性、智慧城市。
财政部数据显示，1-4月，全国一般公共预算收入80926亿元，同比下降2.7%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长2%左右。个人所得税5007亿元，同比下降7%。证券交易印花税339亿元，同比下降52.7%。
中国5月LPR出炉，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均维持不变。
美联储梅斯特表示，在适当的情况下可能加息，但不是基准情境，有理由相信中性利率高于过去的水平，不认为今年降息三次的预期仍然是合适的。
【行业追踪】海关总署数据显示，2024年4月，中国出口未锻轧铝及铝材52万吨，同比增长12.9%；1-4月累计出口200万吨，同比增长8.8%。4月中国出口氧化铝13万吨，同比增长78.8%；1-4月累计出口55万吨，同比增长46.1%。4月中国进口未锻轧铝及铝材38万吨，同比增长72.1%；1-4月累计进口149万吨，同比增长86.6%。4月中国进口铝矿砂及其精矿1424万吨，同比增长18.8%；1-4月累计进口铝矿砂及其精矿5050万吨，同比增长6.2%。
据Mysteel统计，截止2024年5月20日中国主要市场电解铝社会库存77.5万吨，与5月16日的76.8万吨增0.7万吨。其中：无锡26.6万吨，增0.3万吨；佛山25万吨，增0.6万吨；巩义12万吨，减0.2万吨；上海2.9万吨，减0.2万吨。。
据Mysteel统计，5月20日中国铝棒现货库存分别为：佛山8.25万吨，无锡4.3，南昌2.3，常州0.85，湖州2.8，成都0.35，巩义0.15，洛阳0.4，宣城0.35，总量19.75，较5月16日减1。
据Mysteel统计：中国主要地区电解铝出库量（2024/5/12-2024/5/19）约12.2万吨，较上期数据增加0.1万吨，去年同期为15.4万吨。
【要点小结】 宏观方面，近期海外经济数据有限、有色金属震荡为主，关注本周四将公布的主流国家5月制造业PMI初值。国内央行出台多项地产相关政策。基本面方面，供应端维持缓慢复产，随着广西铝棒厂部分复产、铝棒周度产量有所提高。需求端，除地产板块外，其他板块需求仍维持环比持平左右，符合往年季节性表现，地产对铝总需求的拖累并不明显且随着相关刺激政策频出，预计后续有边际改善预期。综合来看，海外宏观预计维持前期乐观预期、但铝价上涨后对现货成交有所抑制，需求未现明显拐点，预计铝价随板块维持偏强震荡运行为主。
