【期货市场】国内市场：隔夜沪铝主力合约报收19365元/吨，跌70元/吨，跌幅0.36%。国际市场：LME铝3M报收2399.5美元/吨，跌16美元/吨，跌幅0.66%。
【现货市场】（9月4日）钢联A00无锡现货铝价19310-19350元/吨，均价19330元/吨，跌170元/吨。早盘沪铝今日弱势震荡下跌，无锡现货市场保持强势，社库小降，大部分持货商维持挺价，中间商逢低入市采购意愿积极，报价在升20元/吨，随着盘面基差走强，部分保值盘货源流出，报价略有走低至升10元/吨，下游趁势逢低补库备库，整体交投尚可。
钢联A00巩义市场现货铝价19440-19480元/吨，均价19320元/吨，涨50元/吨。早盘沪铝弱势震荡下跌，相对低位铝价叠加库存持续去化，使得巩义市场持货商看涨情绪较强保持挺价，早间报价在升10元/吨至升20元/吨，近日涨幅较快使得需求方略显谨慎，下游厂家压价采购，而且实际流通性尚不算紧张，后续报价下调至均价附近，但需求旺季预期向好，整体成交尚可。
钢联A00佛山市场铝锭现货成交价在19210-19230元/吨，均价19220元/吨，较上个交易日跌150元/吨。市场早间报升水10元/吨为主，库存货挺升水20元/吨，升水10元/吨成交尚可；市场中期报升水20元/吨为主，小升现货流通收紧，升水10元/吨成交较快。市场后期报升水20元/吨为主，小升现货难寻，但升水20元/吨成交一般。沪铝盘面偏弱盘整，持货商报价坚挺，下游工厂买兴略有改善，中间商依然谨慎接货，但市场整体接货氛围持续改善，成交尚可。
【宏观新闻】美国7月JOLTS职位空缺大幅不及预期，创2021年初以来最低。美国7月JOLTS职位空缺767.3万人，大幅不及预期的810万人，前值从818.4万人下修至791万人。职位空缺与失业人数之比降至1.1，为三年来的最低。自主离职率为2.1%，接近2020年以来的最低水平。裁员人数升至176万，为2023年3月以来的最高。
8月财新中国服务业PMI降至51.6，就业重现收缩。服务业供需扩张速度放缓，外需边际好转，就业市场转弱，成本压力凸显，市场信心小幅回暖。
美联储褐皮书的整体评估不够乐观。大多数地区的经济活动持平或下降，从七月的5个增至9个，仅三个地区的经济活动略微增长，同时大多数地区的消费支出放缓。劳动力市场喜忧参半，雇主变得更为挑剔，不愿扩招员工，但裁员仍然很少见。
G7先锋加拿大央行连续第三次降息25基点，预计将继续降。加拿大央行如期降息25基点。加拿大央行表示通胀压力持续缓解，这是继续降息的理由。
两年来，美债收益率曲线第二次短暂结束倒挂。疲软的劳动力数据助长美联储降息押注，令美债收益率曲线短暂结束倒挂，上次发生在8月5日欧美股市因非农不佳而大跌之际。
【行业追踪】Mysteel对中国原铝生产企业进行全样本调研，2024年8月中国原铝产量初值368.78万吨，同比增长3.96%，环比增长0.03%；8月平均日产量为11.90万吨，环比增加0.01万吨/天（实产天数31天），本月运行产能环比增加12万吨/年产能，产能增量主要由内蒙古以及河南地区贡献，目前供应端整体变化微小，产量增幅放缓，其他区域保持相对稳定运行。
据Mysteel统计，2024年8月中国铝棒产量为150.3万吨，环比增加4.16%，同比增加1.35%；2024年8月运行产能1818万吨，环比提升3%；2024年8月产能利用率58.74%；2024年8月建成产能3095万吨（此为当前有效建成产能）。
Mysteel库存速递：9月4日主要市场电解铝库存（万吨）减少。其中无锡32.7，较上一交易日减0.5；佛山24.2，较上一交易日减0.3；巩义（含保税）8.2，较上一交易日减0.1。
安徽宏业合金铝业铝棒生产线技术改造项目节能报告获批，完全投产后可年产铝棒2.5万吨。项目建成后全公司总产能不变，仍为年产铝棒5万吨/年。
9月1日，云铝润鑫合金事业部ZL111压铸铝合金在轮带线上一次性生产成功，为公司实现提产、提质、增量再添新动力，开启压铸合金在轮带线上生产的新篇章，为公司实现多元化发展、再生铝资源回用和提产增效打下坚实基础。
布达维物资再生科技有限公司年处置15万吨铝工业固体废物资源化利用项目开工，建设周期为12个月，2025年10月底投产。
【要点小结】海外方面，伦敦金属仍因制造业数据萎缩带来的对经济放缓的担忧而偏弱下跌，但美国7月JOLTS职位空缺超预期降至三年半新低、引起市场对美联储9月降息幅度扩大的预期，有色金属昨日跌幅有所回补，但OPEC+或推迟10月增产的消息却未提振油价。目前宏观驱动仍为降息预期及经济前景，今明日仍将有海外就业数据将公布，关注市场预期变化。基本面方面，四季度产能有超预期增量，后续供需平衡预期边际走弱。铝价下跌后，现货成交有所好转、带动社会库存下降，但从季节性来看、9月份铝产品仍有陆续窄幅累库的可能。综合来看，海外宏观情绪反复，国内后续供需平衡表现存不确定性预期，预计铝价随外盘偏弱震荡为主。
