调研背景：
2021年铜精矿加工费持续下行，铜价却不断向上突破至十年高位，在这一背景下上游企业是否在寻求新的机遇？目前我国铜矿山运行情况如何？铜冶炼企业生产状况如何？在碳达峰和碳中和背景下，铜冶炼企业在环保方面是否做出新的改变？针对上述问题，我们组织考察团队于2021年5月对西南地区铜产业进行调研。
· 从长远期来看，增加城市矿山的原料使用是未来的趋势，但是在原料结构的调整过程中，我们需要解决废铜检测困难的问题。
· 在铜矿与粗杂的原料选择上，对于不同的冶炼厂来说，具有不同的经济性。
· 在实现碳达峰的目标上，中国冶炼厂可通过技术改造来降低能耗减少碳排放，目前主要冶炼厂的环保能耗基本可达先进值标准。
· 云南限电对铜冶炼运营无影响。
A企业：
一、简介：
铜冶炼厂。2010年5月11日成立，2013年10月份正式点火，2015年达产达标，达产达标较为顺利。十四五规划内有新建项目的规划，新项目不会低于30万吨，但是目前还在做可行性分析阶段。最初设计产能40万吨，硫酸160万吨。经过近几年的优化改造，产能47万吨，硫酸180万吨。
二、外矿减购响应：
- 鼓励企业去采购粗废，抑制大宗商品价格上涨，中国大部分冶炼厂都具备调节原料结构的能力。冶炼厂肯定会做出相应的调整，精铜产量不变，但是会调整原料的结构，粗铜采购量会比年初定的目标高一些。
三、铜精矿市场预期：
- 国内铜矿占比很少，主要依赖进口。目前原料供应充足，近期没有参与现货市场。计划二季度末三季度初（9-10月）检修，届时投料量会下降。
- 二季度部分企业的检修是因为前期原料问题导致的提前性检修，预计6月份因检修导致矿产铜减少量将进一步扩大。
- 对下半年现货TC价格保持乐观看法，海外矿山项目陆续落地是个利好消息。
四、云南限电：
- 云南限电对冶炼厂没有影响，南网用电。广西电价略高于云南。
- 直接从附近水库引的水资源。目前可以做到废水0排放，雨季会收集雨水资源并加以利用。
五、碳达峰：
- 碳达峰暂时没有具体指标下来，但是预计冶炼厂项目批复会更加趋于严格。碳达峰可通过技术改造，如纯氧冶炼、充分使用蒸汽、高温水等，碳中和可能需要上一些新设备以及植树等。铜行业一直被归为高能耗行业，其实铜行业比起铝和钢铁行业能耗低很多。较发达地区的铜生产行业已不再以产能和能耗的总量进行考核，而是以单位能效进行考核，但是目前广西没有这种考核指标。
- 作为世界上唯一一家用纯氧冶炼的铜冶炼企业，能耗指标优于国家先进值，目前耗能基本可达到碳达峰的标准。除非新上项目，暂时没有其他进一步减排计划。
六、西南铜产业的看法：
- 广西缺少下游用户是最大的问题，政府也在布局，广西需要下游和终端企业。
B企业：
一、简介：
铜冶炼厂。总投资超145亿，项目分为三期。一期30万吨，工艺的设计主要就是吃矿为主。
二、外矿减购响应：
- 减购政策15家都有参与，对整个减产的量是有一定要求的，但是每家的进展可能不尽相同，年底的时候每家冶炼厂会尽可能去完成各自的减产任务，除了特殊情况，认为大家应该都会践行该减购计划。
三、铜精矿市场预期：
- 铜精矿90%以上来自进口，也借助优越的地理位置。目前原料供应充足，近期没有参与现货市场。除非有黑天鹅事件，对下半年现货TC价格偏乐观。
四、云南限电：
- 使用南网的电力，云南的限电政策对冶炼厂没有造成任何影响。冶炼厂自有一套循环水处理设备，可实现完全的水循环利用。
五、碳达峰：
- 因为碳达峰有个时间线，有色金属板块于2025年达峰。作为一个新生的冶炼厂，目前还处于一个爬产的阶段，后期会跟随政府政策响应。尽可能在碳达峰要求之前扩产完毕，具体也要关注政策变动。
- 冶炼技术环保性很高，现有的能耗和排放已符合碳达峰的要求。
C企业
一、简介：
铜冶炼厂。粗炼设计产能15万吨，实际运行产能10万吨；精炼设计产能15-17万吨。今年预计精炼铜产量13万吨。硫酸产能43-45万吨。不吃废料，一方面是环保，一方面是废料检测困难。
二、铜精矿市场预期：
- 除自产矿外，外购矿基本100%长单覆盖。对于低位运行的TC，多处理冷料更有经济性。
三、云南限电：
- 目前铜冶炼未受限电影响，充分利用冶炼生产中产生中的热蒸汽来转化为电能补充电力。冶炼厂背靠大水库，水资源充足。
四、碳达峰：
- 近期，云南环保检查就是具体表现之一，这就是在为碳达峰做准备。作为云南生产环保标杆企业肯定会响应政府号召。
五、西南地区铜产业看法：
- 云南地区冶炼厂的原料购入与成品销售的运费都损失了利润。云南缺少终端消费。
D企业：
一、简介：
- 铜冶炼厂。2020年精铜产量53万吨，硫酸73.3万吨。2021年精铜产量可能有所增加，具体看市场情况。不投废铜，因为取样不好取，缺少这方面的专家。
二、云南限电：
- 由于现在云南处于旱季，降水少导致水利发电量少，最先收减产影响的是云南的铝生产企业和锌生产企业，比如某企业已减产50%，锌受影响的减产幅度低于铝的减产幅度。预计下个月雨季来临时，水电量上来，减产局面将有所缓解。
三、碳达峰：
- 预计政府会根据每个冶炼厂上报的产能来分配减耗的指标，具体行动还没开始，但是铝厂已经开始。
- 碳排放量主要来自投炉产品的碳含量。
- 要实现碳排放减少，需要投入资金优化设备。
E企业：
一、简介：
- 矿山。铜精矿产量1.8万金属吨/年，铁矿石产量40万吨。地下矿。原矿石品位0.3-0.4%，原矿石储量8500万吨。2016年7月1日实施新资源税法后，由之前的从量计税调整为从价计税，且2020年9月1日，0.5%以下的低品位铜矿享受50%的税收减免政策。总体来看，新资源税政策是减轻矿企负担的。
二、云南限电政策：
- 云南限电不影响铜矿山运营。
- 一般云南3-4月份为枯水期，水力发电不足，会略有限电。云南水电:火电=6:4。
三、碳达峰：
- 目前环保方面的国家要求已全部达标，暂未收到碳达峰指标。