我的有色铅锌早餐：夜间铅锌高位震荡 或延续上涨趋势

【期货】

【宏观】

◎证监会原主席肖钢：中国坚持实施积极的财政政策和稳健、灵活的货币政策，在常规状态下加强逆周期调节，不搞大水漫灌、不搞赤字货币化，也不会搞负利率。当前主要发达经济体实行零利率、负利率，借钱很便宜，有一部分热钱进入中国市场。我们一方面要坚持扩大开放，另外一方面也要注意防范短期资金进来可能对未来的市场波动带来影响。

◎世界黄金协会：截至7月末，全球全球黄金ETF总持仓达3785吨，再度创下新高，全球黄金ETF总流入达899吨，约合491亿美元。全球黄金ETF及类似产品连续8个月出现净流入，其总持仓于7月增长166吨，资产管理规模上升4%（97亿美元），全球黄金ETF的总资产管理规模升至2390亿美元。

◎央行：稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，完善跨周期设计和调节，处理好稳增长、保就业、调结构、防风险、控通胀的关系，实现稳增长和防风险长期均衡。推动贷款市场报价利率改革，8月底基本完成存量浮动利率贷款定价基准转换工作。坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度。

◎中指院：7月，受监测的300个城市共推出土地2750宗，环比下降24%，同比增加5%；推出土地面积12498万平方米，环比减少16%，同比增加14%。其中，住宅类用地936宗，环比减少26%，同比减少1%；推出土地面积4674万平方米，环比减少29%，同比增加2%。

【产业】

◎近日，嘉能可发布2020年半年度报告。报告表示，二季度锌产量为25.45万吨，同比下降7%，环比下降13.85%。上半年锌产量为55.01万吨，同比增加3%。这反映出加拿大矿山的锌等级较高以及Antamina和其他南美矿山因Covid-19而出现的各种暂时性停产。二季度铅产量为6.62万吨，同比下降10%，环比上升7.3%。上半年铅产量为12.79万吨，同比下降13%。

◎兴业矿业公布调研活动信息显示旗下相关矿山项目的投产时间及涉及产能情况；银漫矿业复产并满负荷运行后，可年生产白银180吨，锌金属3万吨，铅金属1万吨，锡金属7500吨，铜金属5000吨。乾金达矿业达产后，公司将具备年生产：白银310吨，锌金属10万吨，铅金属2.3万吨，锡金属7500吨，铜金属6000吨，铁金属49万吨的生产能力。

◎受到疫情防控限制措施影响，世界第二大铜生产国秘鲁上半年铜、金和锌产量下降。不过，从5月份起，秘鲁矿业生产逐步恢复。特别是6月份，主要金属产量大幅回升。其中，铜矿产量为18.08万吨，环比增长40.8%；黄金产量为5.88吨，环比增长49.7%；锌产量为11.92万吨，增长313.6%。其他金属中，银产量增长128%，铅增长138%，锡增长20%，钼增长16%。

◎位于伊朗赞詹省的ngouran铅锌矿启动新的地下矿山，将其年产能提高了12万吨，并投资1.25万亿里亚尔(530万美元)，另外还有12亿EUR，生产硫、铅和锌矿。工业部副部长Khodadad Gharibpour表示，新投产的矿山年产能可以提高50%，达到每年18万吨。

【库存】

【锌】

◎现货锌：昨夜锌价受外盘影响大幅高开拉涨，夜间突破至19500附近上涨动力不足，夜间稍有回落，今日锌价维持高位震荡盘整，小幅回升。冶炼厂本周到货量均偏少，市场货源紧缺；今日早间贸易商报价较犹豫，因手里货源紧张，锌价大幅度突破，早间较上一交易日大幅上涨，升贴水均调整不大，津沪价差有所扩大；下游企业因锌价大幅拉涨，升水依旧坚挺，接货意愿减弱，入市询价但采购量均不大，按需少采低价品牌补库；今日市场整体成交偏弱。

◎镀锌：6日镀锌板卷指数为93.71，较上一交易日上涨0.04%。现1.0mm镀锌板卷平均价格为4692元/吨，较上一交易日上涨3元/吨。昨日全国镀锌价格继续小幅上涨，成交方面，近期价格持续上涨，下游仍持观望态度，导致市场成交偏差。库存方面，本周镀锌库存117.44万吨，周环比上升0.88万吨，月同比下降6.15吨。综合来看，预计今日镀锌价格将平稳运行为主。

◎氧化锌：昨日0#锌价上调430元／吨，95-97％含量锌渣价格在15600-16500元/吨，低铅锌渣成交较好，锌锭按厂区产量保持一定比例库存。近期镀锌消费较好，锌合金市场有所好转，基本面利好形势为锌价提供一定支持。但氧化锌厂成交价涨幅较小，厂家氧化锌贸易市场整体交投氛围维持淡稳，终端汽车销售数据带动轮胎板块的好转，对原料氧化锌的去库起到一定推动作用，多数厂家削减利润低价销售，综合来看，氧化锌市场提价需要一段时间。

◎锌合金：昨日各主流地区锌合金价格上涨430元/吨，宏观情绪良好，基本金属继续受金银带动拉涨。由于锌价已破位，市场抛出锌价要破2万元/吨，看22000元/吨的观点，响应者较多。今日虽然大涨，但是锌合金成交普遍好于昨日，主要是下游对后期锌价破两万大关充满期待。天津，山东锌锭现货订单继续保持稳定上升，锌锭消费好。目前，高镍锌合金订单也有所增加，基建继续发力，热镀锌合金订单向好。广东、浙江大厂锌合金订单开始恢复，今日订单较为充足，厂库有所释放，锌合金厂家对锌价也开始出现继续看涨的声音。综合来看，锌价走势仍有偏强预期，但市场风险正在加大，谨慎看多。

【铅】

◎原生铅：上海市场：南方9-30，沐伦9+0，KZ8-40。广东市场：南华厂提16025元/吨。江浙市场，长兴金利8+30，无锡（KZ8-40，万洋8+30，沐伦8+20）。河南市场：豫光/金利/万洋16075元/吨。其他市场：江铜16000元/吨，铜冠16000元/吨，众德16025元/吨。本日铅价继续上涨，市场多随行就市上调报价，下游按需采购，原生散单成交一般。

◎再生铅：昨日铅价再度上涨，再生铅市场价格随铅价上调。主流地区还原铅报14450-14500元/吨，部分报14550元/吨，但炼企接货意愿不强，高价不好成交。主流地区不含税再生精铅报14750-14800元/吨，含税贴180-250元/吨，部分地区贴水扩大，铅价强势上行，下游畏高，拿货积极性减弱，多压价少采，市场成交一般。

◎废电瓶：昨日铅价再次拉涨，多地废电瓶价格跟涨50-100元/吨，废电动主流报8650-8750元/吨。其中河南地区价格在上午接连上调，废电动多报8700-8720元/吨，但企业反馈涨价补库效果一般；安徽某企价格大幅上调，山东、山西地区价格上调50元/吨，湖南、湖北地区价格上调100元/吨，企业反馈市场竞价激烈，低价难采；广西、贵州、广东等地价格上调50元/吨，实际成交价或更高。企业采购价积极跟涨铅价，但市场看涨情绪浓，废电瓶成交情况改善不大。