【铅库存变化分析】
据Mysteel调研统计，截止2023年1月25日全国主要市场铅锭社会库存为4.23万吨，较1月22日减少0.07万吨，较1月18日减少0.59万吨。上海市场库存0.65万吨，较本周一持平，较上周四减少0.15万吨。广东市场库存0.5万吨，较本周一减少0.05万吨，较上周四减少0.14万吨。江苏市场库存0.4万吨，较本周一持平，较上周四减少0.15万吨。天津市场库存1.7万吨，较本周一持平，较上周四减少0.13万吨。浙江市场库存1万吨，较本周一减少1.65万吨，较上周四减少1.65万吨。
总体来看，本周期铅震荡运行，部分炼企停产检修，市场现货供应偏紧局面仍存，下游电池厂春节补库接近尾声，按需接货补库，本周库存减少。展望后市，供应端来看部分炼企停产检修，影响部分产量，消费端下游电池厂存在春节备库进入尾声，下周铅锭社会库存或变化不大。【市场情况】
南方市场电池厂接货备库不佳
本周期铅冲高回落，南方市场贸易商报价对盘面升水暂稳。江浙市场贸易商对铅期货2402合约盘面升水50元/吨附近。下游电池厂备库基本结束，为求出货湖南市场非交割牌冶炼厂报价下调至对现货价格平水附近。本周供应端：江西市场江铜、金德出货长单为主，散单成交寥寥。需求端：下游电池厂春节前补库渐近尾声，询价积极性减弱，入市接货备库情绪不佳。
北方市场炼企备货交割
周内铅价下跌，河南市场国产铅锭贸易商散单报价仍不多，多报在2-20-3+0之间，下游电池厂接货情绪减弱，冶炼厂散单报价升水回落，发之前预售铅锭为主。供应端：河南市场炼企报价在升水50元/吨附近，河南市场散单偏紧局面虽持续，但反映下游询价积极性有所减弱，准备囤货交割。需求端：下游电池厂月底陆续放假，消费端走弱明显，北方市场成交降温。
【下周预测】
供应端春节前放假继续减少，消费端陆续放假，且春节期间放假时长有所增加，下游备货进入尾声，节前铅价预计偏弱运行，料下周沪铅主力2403合约或考验16000元/吨关口。