【铅库存变化分析】
据Mysteel调研统计，截止2023年11月30日全国主要市场铅锭社会库存为8.66万吨，较11月27日增0.41万吨，较11月23日增0.43万吨。上海市场库存0.7万吨，较本周一持平，较上周四持平。广东市场库存0.93万吨，较本周一减少0.02万吨，较上周四减少0.2万吨。 江苏市场库存1.03万吨，较本周一增加0.08万吨，较上周四增加0.23万吨。天津市场库存1.1万吨，较本周一持平，较上周四持平。浙江市场库存4.9万吨，较本周一增加0.35万吨，较上周四增加0.4万吨。
总体来看，本周期铅持续下行，现货价格下跌，下游电池厂消费未有改善，下调开工率，入市寻低价货源接货补库维持刚需，叠加月底长单日截止，本周库存增加。展望后市，供应端来看部分炼企检修影响生产，消费端下游电池厂消费起色不大，少量接货维持刚需补库，下周铅锭社会库存或将继续增加。
【市场情况】
铅价跌破万六关口 下游接货意愿增加
南方市场下游电池厂接货改善
本周期铅维持偏弱震荡运行，南方市场贸易商报价对盘面升水暂稳。江浙市场贸易商对铅期货12合约盘面升水60元/吨附近。周初湖南市场非交割牌冶炼厂厂提货源对均价报价贴水240元/吨附近，随着铅价持续下跌，叠加下游接货情绪改善，周五冶炼厂散单报价收窄至升水50元/吨。本周供应端：期现价差收窄，江西市场散单报价减少，捂货惜售情绪增加。需求端：下游电池厂接货意愿增加，南方市场交投氛围回暖。
北方炼企挺价情绪强 下游接长单备库
周内铅价下跌，河南市场国产铅锭贸易商散单报价收窄报在1-50附近，现货价格持续下跌，冶炼厂挺价情绪强，散单报价坚挺。供应端：河南市场炼企报价情绪不高，市场成交多为贸易商提长单供下游电池厂为主。需求端：下游电池厂接货备库情绪好转，北方市场铅锭成交量增加。【下周预测】
铅价持续下跌，下游电池厂入市接货意愿有所改善，关注铅锭社会库存的变化，料下周沪铅主力2401合约或处于15600-16300元/吨区间。