【铅库存变化分析】
据Mysteel调研统计，截止2023年11月23日全国主要市场铅锭社会库存为8.45万吨，较11月20日增1.4万吨，较11月16日增加2.28万吨。上海市场库存0.7万吨，较本周一持平，较上周四增加0.1万吨。广东市场库存1.13万吨，较本周一减少0.05万吨，较上周四减少0.01万吨。江苏市场库存0.8万吨，较本周一减少0.35万吨，较上周四减少0.46万吨。天津市场库存1.1万吨，较本周一减少0.2万吨，较上周四减少0.5万吨。浙江市场库存3.85万吨，较本周一增加1.13万吨，较上周四增加1.55万吨。
总体来看，本周期铅价格高位回落，现货价格下跌，下游电池厂接货意愿略有改善，逢低入市寻低价货源补库为主，叠加周内部分电池厂仓单提货，本周库存减少。展望后市，供应端来看部分炼企检修影响生产，消费端下游电池厂消费较差，少量接货维持刚需补库，下周铅锭社会库存或将继续减少。
【市场情况】
铅价回落 原生铅市场成交仍偏刚需
南方市场下游电池厂接货维持刚需
本周期铅偏弱震荡运行，南方市场贸易商报价对盘面升水小扩。江浙市场贸易商对铅期货12合约盘面升水80元/吨附近。周初湖南市场非交割牌冶炼厂厂提货源对均价报价贴水240元/吨附近，随着铅价持续下跌，冶炼厂散单报价贴水收窄至160元/吨。本周供应端：期现价差收窄，江西市场散单报价升水收窄至50元/吨附近，市场成交仍维持刚需。需求端：下游电池厂消费不见起色，入市逢低接货刚需补库为主。
北方炼企挺价情绪强 散单成交寥寥
周内铅价下跌，河南市场国产铅锭贸易商散单报价报在12-200附近现货价格持续下跌，冶炼厂挺价情绪强，散单报价坚挺。供应端：河南市场炼企报价情绪不高，市场成交多为贸易商提长单为主。需求端：下游电池厂询价积极性一般，北方市场散单成交寥寥。
【下周预测】
海外注销仓单结束，国内再生铅企业亏损加剧，铅锭下周交仓陆续到货，电池厂继续减产概率较大，铅价下周或继续下跌，料下周沪铅主力2401合约或处于16000-16500元/吨区间。