一、7月原生铅产量环比增加7.07%
Mysteel调研国内35家原生铅冶炼企业样本，总设计产能385万吨，覆盖率91.56%。2023年7月国内原生铅产量28.62万吨，环比增加7.07%%。其主要原因：1）河南地区，豫光金铅原料紧张局面缓解，生产恢复正常；2）内蒙地区，赤峰山金检修结束，日产恢复300吨一天；3）安徽地区，安徽铜冠7月25日恢复正常生产，7月产量1400吨；4）云南地区，驰宏锌锗7月生产正常；5）江西地区，江西金德，7月铅行情好，冲量生产产量增加1000吨：6）7月较6月多一天。
8月份预计产量较7月份增0.7万吨。其主要原因：1）河南地区，金利金铅恢复正常生产；2）江西地区，江铜铅锌炉子检修结束恢复正常。
二、铅价高位压制下游补库情绪 7月库存增加
据Mysteel统计，2023年7月底全国5地总库存为4.83万吨，较6月底铅锭社会库存共增加2.14万吨，截止7月底，上海地区库存增加2400吨至9500吨，广东地区库存增加2300吨至6500吨，江苏地区库存减少1400吨至5500吨，天津地区库存增加11300吨至12800吨，浙江地区库存增加6800吨至14000吨。据Mysteel了解7月份五地社会库存增加的主要原因是月内铅价偏强运行，下游电池厂逢高少量刚需接货补库，同时原生铅部分炼企产量恢复，7月份全国主要五地社会库存大幅增加。
总体来看，供应端7月份原生铅产量28.62万吨，部分原生铅炼企检修完成产量恢复正常，同时下游电池厂接货积极性一般，适量刚需接货补库，7月份社会库存大幅增加。展望后市，供应端看8月部分炼企检修，短期供应增量不大，叠加临近铅下游消费旺季，预期下电池厂接货情绪货架增加，预计8月铅锭社会库存将小幅减少。
三、下月预测
供应端来看，8月份预计产量继续小增0.7万吨，供应增量短期体现不大，临近金九银十，消费端电动自行车铅蓄电池消费旺季预期加强，关注下游在铅锭持续紧张局面下补库情绪是否增加，8月铅价震荡趋势为主，沪铅主力或围绕15800-16200元/吨运行。