【铅库存变化分析】
据Mysteel调研统计，截止2022年10月27日全国主要市场铅锭社会库存为5.47万吨，较本周一减少0.24万吨，较上周四减少0.24万吨。上海市场库存1.18万吨，较10月24日减少0.1万吨，广东市场库存0.77万吨，较10月24日增加0.01万吨，浙江市场库存1.66万吨，较10月24日增加0.16万吨，江苏市场库存0.48万吨，较10月24日持平，天津市场库存1.38万吨，较10月24日减少0.31万吨。
总体来看，本周铅价回落，维持偏弱运行，下游入市积极性随铅价下跌有所改善，逢低接仓单备货，本周铅锭社会库存维持去库。展望后市，供应端来看随着疫情对交通物流的影响减弱，铅锭产量逐渐恢复，部分原生铅冶炼厂有提产计划冲刺年度产量，再生铅四季度新增产能近60万吨，后市供应端压力凸显。需求端下游电池厂大多备货补库完成，接货情绪逐渐减弱，供强需弱局面下，下周铅锭社会库存或将小幅增加。
【市场情况】
南方市场交投氛围尚可
本周期铅高位回落，铅价下跌，下游畏跌拿货有限。铅现货价格下跌，现货市场冶炼厂及贸易商报价情绪未随铅价下跌转弱，散单报价贴水收窄出货。江浙市场贸易商对2212合约报价增多，期货盘面小贴水至小升水出货，整体报在11+0~11+50/12+0之间，本周供应端：铅价高位回落，湖南地区冶炼厂对均价贴水收窄出货积极。需求端：本周铅价格下跌，下游电池厂因订单情况较好，积极拿货，市场成交尚可。
北方市场散单货源紧俏情况缓解。
周内国产铅锭贸易商对均价平水至小贴水报价，天津市场呼伦铅报在12-170附近，河南地区冶炼厂厂提货源价格报均价平水至贴水25元/吨附近。供应端：铅价跌破15000元/吨关口，冶炼厂及贸易商厂提货源紧缺，报价坚挺。需求端：周内下游电池厂询价情绪仍显积极，逢低备货，市场成交一般。
【下周预测】
周内铅价高位回落，铅市场消费较好，下游拿货积极，铅锭社会库存减少条件下提振铅价走势，料铅价仍在15000-15600元/吨区间运行。