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一、5月原生铅产量环比减少2.01%
Mysteel调研国内36家原生铅冶炼企业样本，总设计产能371.2万吨，覆盖率91.56%。2022年5月国内原生铅产量23.62万吨，环比减少2.01%，同比增加1.29%。其主要原因：1）河南地区，A、B、C企业均有常规检修。2）江西地区，A企业5月因缺少原料，少量减产。3）内蒙地区，A企业因缺少原料，减少产量。4）辽宁地区，A企业5月进行常规设备检修。5）其他地区，湖南A企业5月份小规模提产；广西A企业原料到厂，已逐渐恢复至正常生产水平。
6月份预计产量较5月份增加0.58万吨。虽然内蒙古A企6月5日进行常规检修，约影响产量8000吨；安徽A企于6月10日进行常规检修，约影响6月份产量4000吨。但因河南A企生产恢复正常，日产量可达1100~1200吨；B企业计划于6月中旬检修结束，产量增加，但5月检修企业均在6月已恢复至正常生产水平，可抵消检修企业所影响量。
二、出口窗口打开 铅社会库存小幅减少
据Mysteel统计，五月底全国主要5地总库存为8.58万吨，较4月底相比社会库存共减少0.84万吨。截止5月30日除广东地区库存为增加态势，其余都减少。上海地区库存减少200吨至14300吨，江苏地区库存减少900吨至9800吨，浙江地区库存减少3500吨至19500吨，天津地区库存减少6000吨至24600吨，广东地区库存增加2200吨至17600吨。据Mysteel了解5月份五地社会库存减少的主要原因是铅锭出口窗口打开，铅锭出口累加下游电池厂逢低拿仓单备货，故五月全国主要五地社会库存减少。
三、下月预测
总体来看，五月份铅市场受疫情影响持续，冶炼厂发货有所下降，铅价虽低位运行，但下游拿货偏刚需补库，整体市场成交维持弱势局面。展望后市，原生铅6月份产量恢复较多，叠加近期国内铅价虽处于偏低位置，但供强需弱大格局难以改变，铅锭或仍以出口为主，预计6月份沪铅主力大致运行区间14500-16000元/吨。