一、11月冶炼利润趋稳 产量环比增加
据Mysteel统计：11月国内持证再生铅企业铅锭产量32.97万吨，产能利用率为54.83%，环比增长6%，11月实际产量较10月增加1.87万吨。本次调研涵盖国内58家再生铅企业，涉及再生铅产能731.54万吨，占全国再生铅总产能的80%。
数据来源：钢联数据
11月再生铅企业检修影响趋弱，如江西信亚/丰日、内蒙通辽泰鼎、安徽天畅、安徽华鑫等陆续恢复生产；其次，再生冶炼利润可观，月内利润基本在200元/吨及以上，河南永续、宁夏晨宏等再生铅企业积极提量生产，贡献增量。但11月实际产量较预期值低1.12万吨，主要是因为安徽华铂二期于11月下旬开始进行为期一个月的检修；山东中庆于11月下旬检修一周；江苏新春兴二期技改，一期因原料供应紧张，产量下滑；以上因素导致11月份实际产量远不及预期。
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虽然部分企业有增量，比如安徽太和地区企业及山东中庆恢复正常生产，但是江西地区部分企业因环保检查，生产受限，如江西信亚、弋阳兴旺等；安徽华铂预计12月下旬复产；安徽华鑫12月初开始进入技改阶段，预计年前无产出；江苏春兴产量或难有提升；整体产量将出现大幅下滑，预计12月再生铅产量或降至31.15万吨。
二、再生铅企业成品库存继续下降
数据来源：钢联数据
11月份，再生铅企业厂内再生精铅库存较10月下降0.51万吨，环比下降25%。据Mysteel调研，成品库存下降的原因：其一，再生铅企业受环保及检修影响，市场散单货量延续10月份偏紧态势；其二，中上旬，原生再生价差维持在100~200元/吨，再生铅有价格优势，且下游需求持续，电池厂积极采购原料。分地区来看，库存下降主要集中在河南及安徽地区。
三、2021年预计再生铅产量同比增12.82%
2021年1-11月全国再生铅产量为329.33万吨，累计同比增长15%，2020年1-11月全国再生铅产量为285.35万吨。2021年再生铅产量增速大的原因有：一则2020年因疫情影响，春节后企业多延迟复产；二则2021年新增3家样本企业；三则安徽地区部分企业年内生产有提量，均贡献了增量。按12月预测产量31.15万吨来计算，2021年全年再生铅产量累计为360万吨，同比增长12.82%。
虽年内不间断的环保督查、设备升级改造以及利润降至盈亏平衡线以下等因素导致企业出现减产或停产的现象，影响部分产出，但因有新投产能释放，2021年再生铅产量仍有增长，并且再生铅产能仍处于不断扩张阶段，江苏、四川、河北地区均有产能释放，预计明年再生铅产量仍呈增长态势。