Mysteel：“双碳”背景下氧化锌行业发生变化

中国明确提出2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”目标。伴随着“双碳”目标的设立以及进一步相关政策的推广，对国内大宗商品市场产生了一定影响。在“双碳”目标推行的背景下，氧化锌行业也发生了一些变化。

图一：冶炼厂检修影响产量

由上图可以看到，2021年6月份以来，受能耗双控影响，国内电解锌炼厂检修集中，影响电解锌产量。2021年7月之后，电解锌检修影响的产量同比增加明显。“双碳”政策下，对于各省碳排放出现了一些要求，国内部分电解锌冶炼企业检修时间提前或延长，影响了电解锌的产量。

除了氧化锌上游的电解锌开工有所下滑外，“双碳”背景下，氧化锌能源成本也发生了变化。氧化锌生产企业能源结构方面来看，2016年之前，氧化锌生产企业主要的燃料是煤炭，1/4的氧化锌企业主要燃料是天然气。而2021年来看，3/4的氧化锌生产企业主要燃料是天然气。能源成本来计算的话，每生产一吨氧化锌的所用的煤炭价格远高于天然气，根据Mysteel的调研计算，大概每吨煤炭能源成本比天然气高565元。

图二：轮胎企业开工率

最后来看，氧化锌的下游整体开工也出现了变化。轮胎企业来看，2021年3月份之后，轮胎企业开工情况有所下降。受到能耗双控的影响，下游企业整体开工受到影响，整体开工率出现下降趋势。

综上来看，“双碳”背景下，氧化锌上下游企业开工均受到影响，但是本身能源成本有所下降。氧化锌市场整体维持供需两弱的趋势，短期来看，能耗双控将持续维持，预计氧化锌现有供需格局变化不大。