新华财经北京5月12日电 中国人民银行发布《2021年第一季度中国货币政策执行报告》（下称《报告》），《报告》认为要健全现代货币政策框架，完善货币供应调控机制，管好货币总闸门，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。东莞证券认为，预计未来一段时间，央行货币政策仍将保持稳健中性态势，地量逆回购操作或将常态化。
东莞证券点评称，《报告》提出“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把服务实体放到更加突出的位置，珍惜正常的货币政策空间”，新增“把服务实体放到更加突出的位置，珍惜正常的货币政策空间”，表明当前货币政策更加重视对实体经济的支持，转向问题已不是当下的重点，政策仍将根据实际情况灵活精准调控。因此，预计央行后续会维持流动性合理充裕，并将根据市场资金需求进行温和的边际微调。
《报告》继续提出“把好货币供应总闸门，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定”，这与四季度《报告》提法类似。在货币政策操作这一部分中，《报告》删除了“对冲新冠肺炎疫情影响，加大货币信贷支持力度”和“降低金融机构存款准备金率”这两个小节，考虑到去年信贷增速相对较高，预计今年相关信贷增速将稳步回落，延续紧信用态势。
此外，《报告》用了两个专栏来描述货币政策的调控模式发生变化。《报告》明确指出“市场和公众观察货币政策取向时，只需看政策利率是否发生变化即可，无需过度关注公开市场操作数量，也无需过度关注个别机构的市场成交利率，或受短期因素扰动的市场利率时点值”，此提示表明央行有意纠正当前市场过度解读公开市场操作的行为，从而减轻过度解读带来的负面市场情绪。近期央行持续地量开展逆回购操作，也意味着此操作在未来或将常态化，有效为推动构建新发展格局提供适宜的流动性环境。
央行认为在我国当下经济发展动力不断增强，在主要发达经济体央行普遍重申保持宽松货币政策立场的背景下，我国坚持“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度”，并强调金融服务实体。东莞证券预计，未来一段时间，央行货币政策仍将保持稳健中性态势，地量逆回购操作或将常态化。此外，全球经济逐步复苏，通胀预期明显升温，海外疫情的反复加剧经济恢复不确定性，值得关注和警惕。但是，央行明确表示美联储政策和大宗价格上涨不会改变我国货币政策，我国货币政策调控仍将“以我为主”，致力于缓解国内矛盾。