2020年，铝价经历较大波动，呈现先跌后涨的趋势。沪铝主力由最低11225元/吨涨至最高16925元/吨，波动幅度达50.78%，创2017年以来的新高。形成此走势的主要原因是全球疫情爆发导致经济衰退，之后以美联储为首的全球各大央行释放大量宽松政策，给予大宗商品注入动能。目前铝价维持15500元/吨一线震荡，那么2021年铝价走势如何？我的有色网观点如下：
从宏观面来看，全球央行释放近10万亿美元流动性，经济复苏且美元下跌带动铝价上涨。2020年针对全球疫情爆发后对经济的冲击，美联储、日本央行、欧洲央行及英国央行在量化宽松政策上投入了5.6万亿美元，此外，中国央行加大宏观政策应对力度，推出涉及9万亿资金的货币应对措施，并创设两个直达实体经济的货币政策工具。另外近期美国刺激法案迎新进展，美国众议院获得足够票数通过预算计划，该计划将有助于快速批准美国总统拜登的1.9万亿美元援助计划，此举对大宗商品价格上涨以及全球经济复苏提振较为明显，以铝为代表的有色金属受益匪浅。
铝现货方面，当前长江现货铝价为15580元/吨，环比上周累计上涨360元/吨。据我的有色网数据显示，截止到2021年2月8日，中国主要市场电解铝库存量为77.3万吨，较之前小幅上涨。受零散疫情影响，北方地区运输受阻，社会库存累库不及预期，市场对节后看多情绪浓厚，这将利好铝价。
终端方面，汽车行业从二季度也开启复苏周期，景气度不断回升，2020年1-11月合计汽车产销分别为2237.2万辆和2247.0万辆，同比分别下滑3.0%和下滑2.9%，降幅分别比1—10月收窄1.6和1.8个百分点，汽车市场延续恢复趋势。就新能源汽车而言，11月新能源汽车产销分别完成19.8万辆和20.0万辆，同比分别增长75.1%和104.9%，产销第5次刷新当月历史纪录。2020年推出的刺激汽车消费政策已取得较好成效，2021年三四线城市随着经济回暖、城市化建设的逐步完善，预计将带动购车需求逐步增加。
2021年，我国空调行业运行也持谨慎乐观态度。首先，随着房地产竣工回暖延续，空调新增需求将有望好转;其次，国内空调市场的保有量超过4.5亿台，随着家电产品的结构升级，空调更新需求将继续得到释放;最后，空调行业有望迎来新的周期性增长。结合空调市场往年规律，每三四年空调将迎来一个高温销售大年。空调市场自2017年以来持续疲软3年多，2021年有望展开新一轮触底反弹。
综上所述，全球央行量化宽松将继续给大宗商品注入动能，另外铝基本面来看，电解铝库存累库不及预期，市场看多情绪浓厚，下游终端汽车随着三、四线城市的回暖，将带动购车需求，而2021年空调行业也有望迎来周期性的增长，因此我的有色预计节后铝价稳中上行为主，重点关注16000元/吨一线强压力位。