2020年4月1日期货公司沪铅短线操作建议

部分期货公司沪铅短线操作建议

华泰期货【今日铅观点】受降税传言刺激 贸易商接货积极性增加

现货市场：昨日由于市场存在降税传言，故此使得贸易商收货积极性明显提高，加之蓄电池企业同样持续按需采购，故此使得市场升贴水报价较前一日有所上升，市场成交活跃度明显上升，铅价格也呈现出了一定的走高。

库存情况：昨日（3月31日）上期所铅库存出现了124吨的下降至6,547吨。近期由于再生铅企业复工依旧较为有限，故此在这样的情况下，主流原生铅货源愈发抢手，可以看到市场持货商报价也有所增多，但目前部分地区生产或仍受到员工隔离观察的限制，因此供应相对紧俏，故上期所库存也持续呈现走低的情况。但由于目前蓄电池企业普遍对于后市消费展望相对悲观，故此在需求无法进一步跟进的情况下，铅价格呈现持续强劲反攻的可能性也依然较低。

进口盈亏情况：昨日（3月31日）人民币中间价下调404个基点至7.0851，昨日日内国内铅价格受到市场对于降税传言的刺激而引发的贸易商主动接货的行为的影响而呈现走高态势，外盘伦铅同样在有色板块中则相对偏强，进口盈利窗口仍然关闭，而除去宏观刺激之外，实则国内市场同样呈现出供需两弱的格局，故此进口盈利窗口打开的概率依旧很低。

再生铅与原生铅价差：昨日再生铅价格较原生铅呈现75元/吨的升水，由于目前再生铅企业仍然有限，再生铅供应稀少所致，但实则市场更多地是呈现出有价无市之格局。

操作建议：单边：中性；套利：暂缓。

弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅延续反弹形态，收阳线。随着铅价的反弹，再生铅利润转正，后期再生铅供应或将加速。短期国内供应相对偏紧，沪铅近强远弱，但随着再生铅的供应恢复，铅价难以持续回升。另外全球海外疫情导致汽车蓄电池消费预期大幅减少，且疫情未见拐点，铅价上方空间有限。