一、再生铅市场回顾
10月再生铅价格呈倒“V”型走势，还原铅月均价14039.06元/吨，环比上涨144.06元/吨，涨幅1.04%；再生精铅月均价14226.56元/吨，环比上涨156.56元/吨，涨幅1.11%；再生精铅含税价格在14850-15000元/吨波动，月均价14948.44元/吨，环比上涨153.44元/吨，涨幅1.04%。
还原铅市场：月内铅价偏强震荡，还原铅价格高位运行，市场货源紧俏，加之炼企高价拿货意愿不佳，10月成交量较上月有所下滑。中上旬铅价呈上涨趋势，再生炼企成品出货尚可，但原料端持货商由于报价偏高，仅部分长单客户维持刚需采购。中下旬铅价重心下移，南方市场炼企反映下游消费趋弱，接货意愿不高，还原铅逢低采购为主。湖南地区某企因换证停产，出货量大幅减少。
再生精铅市场：10月为终端消费旺季，电池厂开工率抬升，对外积极采购原料，整体再生铅市场成交良好。中上旬，铅价偏强运行，再生铅企业积极出货，且由于原生铅市场货源紧俏，部分需求转向再生铅，安徽、江西等企业反映有排单情况。中下旬，铅价走强后偏弱运行，南北方市场成交情况表现不一，北方市场交投较货源，但南方市场反映电池厂消费趋弱，成品逐渐累库，再生铅炼企出货不畅，成交转淡。
数据来源：钢联数据
二、产能产量分析
据Mysteel统计：2022年10月国内持证再生铅企业铅锭产量32.07万吨，产能利用率为52.49%。本次调研涵盖国内60家再生铅企业，涉及再生铅产能719.5万吨，占全国再生铅总产能的83%。
数据来源：钢联数据
10月产量较9月增加2.96万吨，环比增幅10.15%；实际产量较预期增加2.16万吨，增幅7.23%。从企业生产情况来看，10月检修企业较少，仅安徽A企自9月22日开始进行为期一个月的检修，导致产量大幅下滑；江西A企自9月初检修以来，生产一直未恢复，影响部分产量。
产量大幅增加的原因有：1）因10月市场行情较好，再生铅冶炼厂结束长达2-3个月的亏损状态，利润逐步修复，企业生产积极性得到提升，贵州A企、江西B企、湖南A企、湖北A企、河南A企等企业生产提量，产出增加；2）河北A企以及河南B企二期投产，贡献增量；3）宁夏A企换证结束，10月恢复生产，不过由于疫情原因原料到货不理想，未能达到满产状态；4）疫情好转，四川A企生产恢复，叠加行情不错，炼企生产较积极。5）安徽B企检修结束，10月下旬生产提量，导致产量增幅较多。
三、企业成品库存分析
数据来源：钢联数据
10月再生铅企业厂内再生精铅库存为1.71万吨，环比增加0.11万吨，增幅6.87%。各地区成品库存增减不一，其中库存下降区域主要集中在河南、安徽两地，主要因为终端需求向好，电池厂积极采购原料铅锭，部分企业反映厂内有排单。而厂内成品库存增加主要是因为宁夏地区疫情严重，当地冶炼厂运输受阻，成品出货困难。
四、下月预测
受疫情影响，内蒙、宁夏地区部分再生铅企业生产受限，产出下滑；江苏A企资金问题尚未得到解决，原料废电瓶到货情况不理想，产量小降；安徽C企、河南A企设备故障，设备维修需要十来天，产量大幅下降。同时，11月份广东A企有复产计划、广东B企换证完成、安徽A企设备检修结束，生产恢复后，都将贡献增量。此外，河南B企二期逐渐进入正轨、安徽B企自10月下旬提量后，生产维稳，11月产量增幅较大。整体来看，11月增量大于检修或减停产所影响的量，预计11月再生铅产量或小幅增至33.09万吨。