一、铜
上周公布的一系列宏观经济数据表现不佳，中国CPI延续上涨趋势，与PPI两级分化严重，新增社融和信贷低于前值且不及预期，规模以上工业增加值回落1.1个百分点，凸显需求乏力，经济下行压力明显。美联储立场转鹰，暗示未来美元降息空间较小。英国10月CPI同比升1.5%，创下2016年以来新低，引发市场对于脱欧加速欧洲经济下行的担忧。
产业端，智利矿山和港口罢工事件进一步升级，9家矿山和8个港口参与到罢工，虽然多数企业表示运营正常，但产量已经受到一定影响。国内冶炼企业矿原料供应相对充足，部分铜企开始年底冲量，因此产量逐步回升；对于明年铜矿供应，关注本周CESCO会议期间长单谈判情况。库存方面，上周时逢交割换月，期交所铜库存降幅较大，保税库铜库存已然跌至历史低位，短期来看年末到港量有望回升，保税区库存或将止跌回升。
当前宏观层面依旧偏空，全球经济下行压力偏大，市场情绪趋于谨慎，铜价上行受阻；产业端铜矿端的波动、库存偏低以及废铜紧缺为铜价提供支撑，但推动铜价上行的动力不足，短期内或以筑底震荡走势为主，预计本周铜价运行区间在46600-47400元/吨。
二、铝
成本端：氧化铝来看，氧化铝厂近期环保限产的影响不及预期，同时进口氧化铝量维持较高水平，国内氧化铝价格上涨乏力。预计短期氧化铝价格维持稳定，运行区间2500-2700元/吨。
产能产量：目前四川、内蒙、广西等地四季度待投电解铝产能约50万吨，在取暖季压力不大的市场预期下，如投复产项目悉数进行，电解铝产能有望在年底达到较高水平，对铝价形成压制。
下游消费：从铝下游消费来看，仍然不尽如人意，目前金九银十的小旺季已经过去，下游铝型材、铝板带箔市场与往年相比都有明显的下滑，四季度消费端较弱。
总结与预测：预计铝价短期在供需博弈的格局之下，维持13800-14100元/吨震荡走势。从中长期来看，基本面很难有根本性改观，铝价在13500-14200元/吨区间偏弱震荡。
三、铅
再生产量增加叠加消费转弱，谨慎看空，短期跌幅过快或有反弹。下游方面终端消费仍将延续目前偏淡行情，但社会显性库存激增，铅价上行动力不足，预计下周沪铅主力偏弱运行，运行区间 15500-16100元/吨。
四、锌
中长期来看，锌的下行周期还未结束，未来两年锌精矿以及锌锭供给总体仍宽松，价格下行压力较大。从供给端来看，加工费高位仍会进一步刺激锌锭产出，预计四季度产量环比小幅增加。短期库存低位是支撑锌价的主要因素，下降空间有限，预计短期运行区间18100-18800。
五、锡
当前锡市场供需双弱格局不变，锡价弱势，成交活跃，下游低价接货意愿较强，高价观望情绪浓，终端备库积极性不高，保持随用随采。锡价短期内震荡格局不变，沪锡主力合约短期运行区间133000-137000元/吨之间。
六、稀土
本周镨钕市场整体交投偏淡，主流价格随成本和需求调整，截至本周五原矿价格小幅回落，但泥料相对倒挂至废料氧化镨钕让价困难表现坚挺，预计价格运行仍以弱稳试探为主，中重稀土方面，品种随交投差异价格运行阶段不一，镝钆稳中向好，关注下游接受度，其他品种弱稳震荡为主。