2019年05月20日期货公司沪铅短线操作建议

部分期货公司沪铅短线操作建议：

中信期货：【今日铅观点】下游消费羸弱，沪铅或将继续探底。 1 、原生方面，上周沪铅震荡偏弱，原生铅厂正常生产 ， 炼厂以长单出货为主，下游集中补库短期并未显现 。 2、再生方面， 再生精铅供应略有增加，但现货跌幅较大。非持证企业由 于利润下降生产积极性下滑，原料端供应有所缓解，贵州、江西、河南地区再生企业开工率已经维持在 65% 左右，但安徽、河北地区受制于原 材料影响，开工依旧维持低位，再生精铅带票报价小幅下滑。 3、铅电池方面 ，蓄电池厂正常生产，刚需补库为主。 大型电池厂在经历了行业整合后，优势较为明显订单平稳销量稳定，对原料精铅需求很难大幅下挫 。然而其它中小型电池厂，新订单形势不乐观，需求恐将萎缩。 随着电动自行车、汽车等铅的终端消费品产量下滑，以及铅蓄电池在部分领域面临被锂离子电池替代的压力，未来铅产业消费动力不足。

逻辑 ： 沪铅供给宽松需求萎靡。首先，两轮电动自行车新国标落地，铅 蓄电池重量下降。其次，铅蓄电池降价促销激烈消费淡季依旧，梯次锂 电替代需求扩大。再次，原生铅供给平稳，再生铅新产能释放。 5月沪铅仍将呈现供大于求格局，价格有望继续寻底。 原生铅生产保持平稳态 势，结合 需求端 销售淡季来临，导致产销率继续上扬。 西北地区 气温 回 暖，高海拔地区产能有望恢复 ，所以原生企业在结束短期原料紧缺后， 也将迎来供给小高峰。沪铅供给宽松需求萎靡。短期，减税导致库存积 压，将持续打压铅价。中期，铅蓄电池小型化新国标强制施行，挤压精 铅总需求。操作建议 ： 偏空操作。