部分期货公司沪铅短线操作建议：
中信期货：【今日铅观点】再生产能释放， 沪铅震荡偏弱。1、据某机构，2 月国内再生铅冶炼企业开工率为 32.80% ，环比大幅下降 17.54% ，2 月调研再生铅总产量共计 9.48 万吨，较1月减少 5.07 万吨。2、电动铅极板报19200 - 19400元/吨 ，蓄电池市场需求一般，蓄企开工普遍维持在60 - 70%，加之铅势偏弱，对原料多是按需采购。3、铅蓄电池市场终端消费清淡，电池货源消化缓慢，加之传统淡季将至，短期销售以消化库存为主 ，电池订单欠佳，加之出口转弱，消费堪忧。逻辑： 短期银漫矿业影响逐渐弱化，随着西北地区天气转暖，铅精矿供给有望好转。目前再生与原生价格正常前期倒挂情况一去不复返，炼厂积压库存正逐步消化。目前精铅产业链中对电池企业十分有利，原料端的供给稳定性提升，虽然电池价格略有松动，但薄利多销，有助于提升电池厂整体盈利。沪铅价格上涨，再生铅来势凶猛；下游铅蓄电池新增订单不乐观，成品库存积压。总之，再生铅受到价格上涨推动利润改善，开工率上扬，产出增加。原生炼厂正常生 产，零单受到再生铅挤压，销售不佳。下游铅蓄电池新增订单不乐观，成品库存积压。沪铅需求淡季来临，短期有望下跌。 操作建议： 偏空操作。
华泰期货：【今日铅观点】再生铅价格回归正常后吸引部分下游采购。昨日日内，沪铅价格呈现震荡并偏弱格局，夜盘则是再度出现小幅回升。而持货商升贴水报价出现小幅上调，而这或许与目前临近交割日期，市场对于原生铅出现些许挺价情绪。但下游实际采购则多转向再生铅，故此原生铅散单成交情况依旧一般。再生铅与原生铅价差：昨日再生精铅对原生铅价差维持在-150元/吨的水平。目前由于再度接近交割日其，故此市场主流原生铅货源再度呈现出一些稀缺的情况。加之此前再生铅较原生铅大幅升水本就是一个相对较为不合理的现象，故此当下出现一定程度的修复也在情理之中。操作建议：近两日铅价格继续窄幅震荡，而当下下游终端电动自行车行业逐渐进入消费传统淡季，故此市场对于下游需求的展望仍然相对较差，昨日现货市场也再度呈现供需两淡格局，故此目前操作上仍然建议以逢高做空为主，而手中持有现货的企业也同样可以继续采取卖出虚值看涨期权收取权利金的操作方式。
信达期货：【今日铅观点】近期铅基本面变化不大，银漫矿业安全事故引发的停产对铅产量形成1万吨 的减量，由此可能引起大范围的矿山整顿预期。环保风暴下河南地区因重 污染导致部分原生铅生产受限，而再生铅随着利润修复复产逐步增多，两 者一增一减有一定抵消。随着原生铅和再生铅倒挂修复，铅的做多空间受 限。需求方面，铅蓄步入传统消费淡季，铅蓄电池整体开工率继续放缓。 但LME库存和上期所低库存已经是铅价修复的安全边际。需求疲软是铅价走 强的拖累，若供应紧缩预期没有兑现，铅价仍将持续震荡走势。技术上， 沪铅1904合约震荡转弱，建议观望。