部分期货公司沪铅短线操作建议：
中信期货：【今日铅观点】下游备库基本结束物流陆续停运，日内沪铅或将震荡偏弱。 1、上海市场金沙铅 18075 元 / 吨，对 1902 合约升水 300 元 / 吨报价；南方、双燕铅 18025 元 / 吨，对 1902 合约升水 250 元 / 吨报价；长兴市场豫光铅 18025 元 / 吨，对 1902 合约升水 250 元 / 吨报价；其他国产铅 17850 - 17900 元 / 吨，蓄企对后市不抱乐观，采购谨慎，散单市场于万 八以上成交困难。 2 、 ILZSG ： 2018 年 11 月全球铅市供应短缺 34,900 吨 。 国际铅锌研究小组 (ILZSG) 公布的数 据显示， 2018 年 11 月，全球铅市场供应短缺为 34,900 吨。 2018 年 1 - 11 月，全球铅市场 供 应短缺为 9.5 万吨，较去年同期短缺 17.2 万吨缩小 。 3、中国 2018 年精炼铅产量较前一年增加 1.3% ，至 457.3 万吨 。 产量增加主要是因为回收使 用量增多，而原生铅增产。原生铅产量下降 2.3% ，至 251.2 万吨，而回收利用的铅产量跳增 5.9% ，至 206 万吨。在 2018 年的上期所基本金属中，沪铅表现最佳，上涨了 11.2% 。在湖南、河南以及安徽等主要冶炼省份，去年的铅产量也有所下降，因 受资金和环境限制以及冶炼 厂迁移影响 。
逻辑 ： 持货商积极出货，另下游因再生精铅价格维持倒挂，采购依然倾向于电解铅，散单市场 交投活 跃。 经销商节前备库陆续结束 ， 整体市场活跃度一般，成交偏弱。 下游铅蓄电池企业对 后市不乐观，按需采购为主，交投持续清淡消费表现羸弱。再生精铅滞销降价抛货，原生、再 生贴水幅度进一步拉大。上期所库存获得交割仓单补充但仍在低位徘徊，结合目前精铅炼厂原 料充裕，后期供给端将平稳释放，需求端年末冲量即将结束，启动型电池订单耗尽，打压铅价。 操作建议 ：偏空操作。
华泰期货：【今日铅观点】铅价格昨日再度震荡走低，持货商调低升贴水出货。昨日沪铅价格呈现出震荡回落的态势，而部分持货商则是进行了下调升贴水以求出货，市场报价较为积极，但是下游蓄电池企业仍然主要以按需采购为主。实际散单成交相对较为有限。再生精铅与1#铅价差：昨日再生精铅与原生铅价差依旧维持在-25元/吨的水平，并且又有部分持原生铅货源持货商调低升贴水出货，使得目前再生精铅价差优势完全丧失，上周下游蓄电池节前补库多以直接采购原生铅为主，而本周起蓄电池企业将会逐渐进入春节假期，故此无论是对于再生铅还是原生铅，能够给予的来自需求端的支持将会进一步减弱。
操作建议：昨日日内，沪铅再度呈现震荡回落。由于本周起下游蓄电池企业将会逐渐进入春节假期。因此下游能够给予铅价的支撑料将持续减弱，故此目前对于铅品种而言，操作上仍然建议以逢高做空思路为主，同时对于持有现货的企业，也可以选择卖出上方虚值看涨期权收取权利金的操作方式。