隔夜铜主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走强。国际方面，欧洲央行管委卡兹米尔：不排除年底前还会有两次降息。市场等待更多美国经济数据，美元指数震荡偏弱。国内方面，央行打出“降息”组合拳，加大金融支持实体经济力度。将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别下调10个基点至3.35%和3.85%；下调隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别调整为2.55%、2.70%、3.05%。
基本面上，铜矿端TC费用已较此前低点显著回升，矿端偏紧局面已有缓步改善迹象。供应方面，前期停减产检修等冶炼厂已陆续复产，供应方面呈现相对充足局面；从需求方面来看，由于贸易商挺价捂货情绪较浓，下游更多以刚需补库、逢低买入为主，在此背景下，现货成交表现平淡，铜价逐渐走弱。但随着铜价逐步走弱后，亦将对下游的外采情绪起到一定提振作用。库存方面，国内库存略有去化仍处高位、海外库存尤其LME明显累积，也对铜价的运行形成一定压力。
总的来看，沪铜基本面仍呈现供给偏多，短期需求表现平淡的局面。期权方面，平值期权持仓购沽比为1.14，环比+0.07，期权市场情绪偏多，隐含波动率略有下降。
操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
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