2024年6月份铝冶炼行业景气度总体处于正常区间中部,运行特点具体表现为:
一是铝价呈下行走势。6月份铝价在多重因素的影响下呈现下行走势海外宏观方面,美联储降息预期反复,美元指数表现强势,压制商品价格;股市再度转跌,市场整体氛围偏悲观。国内方面,国内降准预期落空叠加下游需求走弱,铝价处于底部偏弱震荡,反弹空间有限。6月份沪铝主力合约价格处于20130-21373元/吨之间,均价为20751元/吨,环比下降21元/吨,跌幅0.1%,同比上升2924元/吨,涨幅16.4%。
二是生产总体保持平稳。2024年5月份,全国电解铝和氧化铝的产能产量总体保持平稳。截至5月底国内电解铝运行产能稳定在4340万吨/年,开工率为97.7%,开工率稳步增加。云南地区复产节奏稳健,逐步接近尾声,内蒙新产能稳步投放,其余地区的产能保持稳定。5月份,全国电解铝产量为365.3万吨,同比上升7.2%,日均产量11.8万吨,环比下降0.1万吨,同比上升0.8万吨;氧化铝产量为713.0万吨,同比增长1.7%,日均产量23.0万吨,环比上升0.1万吨,同比下降0.4万吨。
三是国内铝表观消费不同领域表现不一。5月份,需求端持续回暖铝加工方面,各加工板块开工率均保持稳定水平,龙头企业生产情况较为稳定,企业多按订单生产,但整体需求增速则继续放缓,铝合金和铝型材等板块订单量有所下滑,铝下游加工龙头企业开工率为65.3%,同比下降0.8%。房地产方面,房地产市场消费依旧疲软,数据表现不及预期。5月份全国房地产开发投资9704.6亿元,同比下降4.9%,房地产开发企业房屋施工面积1351.2万平方米,同比下降15.5%,房屋新开工面积6579.8万平方米,同比下降24.3%,房屋竣工面积3384.7万平方米,同比下降29.6%;汽车方面,5月份,汽车销量环比、同比均实现小幅增长,新能源汽车产销和汽车出口延续快速增长态势,中国品牌也继续保持良好表现。汽车产销分别完成237.2万辆和241.7万辆,产量环比下降1.4%,销量环比增长2.5%,同比分别增长1.7%和1.5%;5月份全国铝合金产量142.5万吨,同比上升8.8%;5月份全国铝材产量594.6万吨,同比上升8.4%。
四是铝土矿进口和铝材出口同比均有所增长。由于国内铝土矿禀赋不佳,铝资源维持净进口。铝土矿进口方面,我国铝土矿进口保持上升态势,5月份我国累计进口铝矿砂及其精矿1355万吨,同比增长4.6%。其中,从几内亚进口942吨,同比下降3.7%;从澳大利亚进口358吨,同比增长36.6%。铝材出口方面,5月份我国累计出口铝材53.0万吨,同比增长20.1%。
综上所述,在国民经济继续延续稳定恢复发展态势前提下,我们预计未来一段时期我国铝冶炼行业将会继续在“正常”区间运行,景气指数可能会有上升。