隔夜沪铜高开破七万大关，随后回调至69810，伦铜涨1.12%至8640美元附近。宏观中性偏多。美国非农报告公布在即，市场降息预期抢跑，叠加鲍威尔偏鸽表态，提振有色金属普涨。不过美联储理事偏鹰立场施压金属涨幅回吐部分。此外，欧央行如期维持三大利率不变，同时下调今年经济增速与通胀预测，欧元区降息预期同步升温。基本面中性。昨日LME铜去库放缓，上期所铜仓单库存大幅增加，基差持续贴水，需求未见起色。
综合来看，基本面与宏观尚未形成共振，且全球经济前景存在不确定性，市场风险偏好的改善对于上涨的持续性有限，关注周五晚非农指引。
今日沪铜主力参考区间69100-70000元/吨。操作上，逢高沽空，企业积极卖出套期保值。
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