一、铝杆线市场产能产量回顾
2023年特高压工程稳步推进中，开工规模为历史年度最高值，大幅提振铝杆市场需求，在2023年底新投产能全部释放后，铝杆建成产能或将达到740万吨左右。据Mysteel不完全统计，2023年国内铝杆建成产能增量在60万吨左右，其中主要集中在蒙东和西南等地区。伴随着电解铝的指标转移/置换落地推进，市场的铝杆份额也处于逐步增长阶段，此外云南的铝链蓝图推演也将助力当地铝杆产业规模的不断扩容及冲高。
数据来源：Mysteel
截止2023年12月份，据Mysteel统计，中国铝杆建成产能740万吨，其中包含前期尚未落地的产能以及当年新增的产能。与此同时，从规模上来看，产出主要集中在山东、内蒙、河南、江苏、宁夏等地区，其供应量约占全国总供应量的70%左右。
数据来源：Mysteel
据Mysteel对全国铝杆企业调研数据显示，2023年中国铝杆产量为372万吨，同比增长21%。2023年铝杆市场整体供应量较往年同期增幅明显，主要有以下几个方面的影响：一、国网规划投资增加、前期受疫情影响延迟落地的特高压项目在今年集中释放，市场整体需求回升。二、随着电解铝产能指标转移/置换落地推进，部分生产厂家的市场布局有所转移，蒙东、云南等地区铝杆市场份额逐步增加。三、年内整体基价稳定，加工费报价坚挺，年内铝杆利润相对稳定，铝杆厂家生产积极性较高，年内整体供应稳定。
数据来源：Mysteel
二、铝杆线市场开工率回顾
2023年铝杆企业整体产能运行处于稳中偏强的状态，产能利用率较往年呈现同比增加现在，年内开工率基本在一半以上。首先，今年以来受国网特高压项目持续推进的影响，铝杆市场整体消费需求表现较好，部分企业产品重心转移至铝杆，各地铝杆企业不少前期闲置产能重新恢复生产，新投产能提上日程。其次，年内价格波动相对有限，产成品利润空间尚有小部分富余，企业生产相对稳定，整体开工率维持在相对较好的水平。
数据来源：Mysteel
据Mysteel数据统计，2020年全年度开工率均值为49.4%；2021年全年度开工率均值为47.7%；2022年全年度开工率均值在45.2%。今年自年后铝杆企业恢复正常生产以来，整体开工率维持在50%以上，除一季度以外，二三季四度整体开工动能处于50%以上水平，尤其是四月份的开工表现尤为亮眼。而一季度由于春节假期因素，运行进程放缓。此外，预计四季度较三季度开工有所回升，主因四季度国网处于集中交货期，终端临近交货，对价格关注度较低，刚需采购。
2023年截至目前，国内铝杆企业开工率年度均值为52%，全年各月度同比基本处于回升情形。分企业规模来看，2023年大型铝杆企业的开工率年度均值为74%，中型铝杆企业的开工率年度均值为54%，中小型铝杆企业的开工率年度均值为38%；小型铝杆企业的开工率年度均值为36%。
三、铝杆线市场加工费回顾
回首2023年，铝杆加工费的走势，大体来说以持稳为主，整体波动幅度与往年相比较小。据Msteel数据跟踪显示，年内主流消费地加工费报价在200-600元/吨区间波动，整体报价较为稳定，往年贴水出货现象不复存在，年内低值尚未跌破平水状态。此外，交易期间，日内调价幅度有限，淡季时期调价幅度在百元以上，旺季基本不调价。
数据来源：Mysteel
一季度春节前夕，终端施工进度放缓，下游开工较少，市场整体需求表现平平，加工费低位运行。后期随着国网、南网交货订单增加，终端提货速度加快，加铝水供应不足，使得产量受限，市场货源紧缺，在供不应求的情况下，加工费回升明显，尤其是三月，加工费拉升至年内最高值。
二季度旺季效应持续，下游新增订单持续，国网新一波的交货，使得加工费维持偏强震荡运行。后期随着市场供应的回升，持货商厂内库存增加，为缓解库存压力，回笼资金，加工费小幅回调。
三季度在旺季过后，市场火热情绪渐冷，逐步进入淡季，终端随着国家电网、南方电网暂无较多新增项目，消费进入疲软期，终端下单积极性有所放缓，铝杆企业新增订单有限，铝杆加工费有所下移。
四季度国网南网特高压项目集中释放，加之新能源光伏导体订单也有所增量，迎来铝杆消费的新一波旺季，企业手头订单较多，多数企业存在不同程度的排产期，加工费维持偏强震荡运行；后期因铝价维持高位，加之终端需求回落，加工费稍有回落。
四、铝杆线市场消费分析
目前电力工业发展仍是铝杆行业消费的基石。2023年电力消费需求整体保持旺盛，电网投资在保增长的情况下，投资力度持续加码，在市场整体需求表现平平的情况下，2023年电力用铝成为铝消费的一大亮点。据了解，2023年1-11月全国电网工程投资完成额4458亿元，同比增加6%，2023年预计投资额有望达到5200亿元。
数据来源：Mysteel
“十四五”期间特高压项目仍值得期待。首先，“十四五”期间，国家电网规划建设的“24交14直”特高压工程进入密集交货期，2023年各线路陆续进入开工建设期，特高压行业迎来高速发展的阶段。
其次，特高压建设在经历2021-2022年的疫情之后，项目推进较为迟缓，整体进度有所延后，直到今年部分项目才开始真正启动。据公开资料显示，截止2023年，年内持续推进驻马店-武汉、武汉-南昌、张北-胜利、川渝特高压交流工程建设，开工金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密北-重庆特高压直流工程，特高压建设持续推进，在2023年迎来提速，年内电力消费成为消费市场的新增量。
五、2023年铝杆线市场需求展望
后期来看，2024年随着大型风光基地电力外送，新能源并网等项目建设，预测特高压项目建设仍较为稳定。而十四五规划的“三交九直”中，尚有部分规划线路未完成，预计2024年可能至少会有4条直流线路招标。而随着特高压项目的推进，市场需求得到进一步释放，铝线缆的需求量快速增加，对铝杆市场存在利好影响，而后期铝杆企业要想在市场发展中保持自身优势，向高端产品领域进军已成为必然趋势。