据Mysteel调研统计，截止到2023年11月底国内氧化铝建成产能达到10300万吨/年，环比持平，同比增长6.51%；运行产能达到7825万吨/年，环比下降5.38%，同比增长6.75%。今年11月中国氧化铝产量为680.3万吨，环比下降3.61%，同比增长7.93%；11月氧化铝产能利用率为80.36%，较上月下降0.32个百分点。
据Mysteel分析认为，本月国内氧化铝企业运行波动依然较大，原因主要集中在采暖季环保限产、铝土矿供应紧张、设备检修、能源供应不足以及高成本方面。新增方面，本月国内氧化铝仍无新建项目落地，且年底前氧化铝新投可能性极低，今年整体新投规模低于去年。减产方面，当月国内南北方多地氧化铝企业相继调降产能利用率，涉及产能累计达到915万吨/年，其中南方地区企业设备故障、铝土矿供应紧张问题较为突出，而北方地区企业受重污染天气橙色预警、铝土矿供应紧张的双重压力影响。复产方面，本月国内氧化铝企业复产产能累计940万吨/年。伴随着天然气供应逐步恢复，重庆氧化铝开工快速提升；另外，在重污染天气橙色预警解除及铝土矿供应量有所增加情况下，河南部分氧化铝企业快速恢复生产；广西及贵州部分氧化铝企业设备检修结束后快速复产。
据Mysteel调研统计，2023年11月中国氧化铝企业减产产能累计915万吨/年，主要集中在贵州、河北、广西、河南和山东。当月减产的主要原因在于四点：第一，冬季北方重污染天气进入多发期，河南及河北地区部分氧化铝企业按照重污染天气应急方案执行减排措施。第二，设备运行故障导致贵州及河北地区部分氧化铝厂采取临时检修措施，短期产能运行能力大幅下降。第三，国内铝土矿供应紧张问题尚未缓解，部分内陆企业不得不进一步采取减产措施应对。第四，南北方部分氧化铝企业采取日常焙烧炉检修，即期产量受到一定影响。
据Mysteel调研统计，截止到11月份国内氧化铝建成产能新增累计达到510万吨/年左右，当月氧化铝暂无新增产能。据悉，今年内蒙古赤峰氧化铝新建项目落地可能性很小，投产预期延至明后年。另外，内蒙古康鸿新材料有限公司年产600万吨氧化铝项目开工场平，该项目规划总投资31亿元，预计2024年内陆续投产。
Mysteel预计分析，2023年12月中国氧化铝行业产能利用率维持低位运行，预计11月份氧化铝产量处于700万吨附近。主要依据在于：第一，进入12月份，重污染天气多发影响持续，北方氧化铝企业采取应急减排可能性依然较大。第二，环保督察及安全生产等影响导致国产铝土矿供应持续紧张，海运费上涨预期导致进口矿价格居高不下，氧化铝企业采购铝土矿的压力依然不减，生产波动性较大。第三，近期诸多企业设备检修增加，短期产量贡献受到影响。第四，云南电解铝减产已落地，氧化铝需求将逐步下降，影响辐射区域的氧化铝企业生产积极性。