概述：2023上半年的ADC12市场分季度来看，一季度总体价格在相对高位震荡，ADC12价格在18500-19400元/吨区间波动。春节前，市场对于经济快速恢复有强劲的预期，生产企业为此做好了原料备货和生产计划，信心满满，准备大展拳脚，增量增产以弥补之前的损失。但到季末，市场疲软的苗头开始出现；到了二季度，在废料价格坚挺的情况下，ADC12的价格仍是走出缓慢下跌的形态。压铸下游的需求明显转弱，汽车终端市场促销活动频出，八仙过海各显神通。东风雪铁龙更是祭出“半折”优惠大招，旺季预期落空，供需矛盾突出，市场情绪偏悲观。成交的量价表现乏力，铝合金锭厂和压铸厂减产普遍且集中。在此情形下，整个上半年进口的铝合金锭数量持续同比下滑。
一、2023上半年市场回顾
（一）2023上半年价格走势回顾
国内价格走势分析
1. 再生铝合金锭市场行情回顾
上半年国内ADC12价格从一月底最高位置19400元/吨开始一路下行，跌到六月底的17400元/吨。价格下跌核心原因是下游需求减弱，根据调研铝压铸工厂了解今年上半年订单较同期减少33%左右。国内汽车消费市场表现一般，出口铝压铸件也表现不佳。进口铝合金锭价格同样也是出现倒挂，截止到6月底，韩国ADC12到宁波港口美金价格已经超过2200美金，已经高于国内ADC12售价。加之人民币汇率已经来到7.22高位，国内进口铝合金锭量大大减少。今年由于需求降低，在原铝上涨的时候ADC12跟涨动力不足。反之下跌的时候废铝价格还比较坚挺，导致今年再生铝合金锭工厂利润一直被压缩。减产已经成为企业普遍现象，减少库存也是降低价格波动风险。
Mysteel主流地区ADC12价格走势
数据来源：Mysteel
2、成本利润分析
据Mysteel调研统计，2023年中国铝合金锭行业1-6月加权平均完全成本18716元/吨，同比去年是下降了2200元/吨左右。成本的下降最重要的因素还是废铝原料跟随原料下降，其次金属硅价格也不再疯狂，回归到现在12000元/吨附近。上半年成本降低并没有带动利润增加，反而较去年同期是下降不少。在去年疫情影响下，虽然物流受限但利润保持不错。反观今年全球市场开放，需求却下滑不少铝锭售价不断降低，国内ADC12价格内卷情况明显。
数据来数据来源：Mysteel
（二）2023上半年基本面情况回顾
供应格局及变化趋势分析
2023年上半年整体处于供需双弱的格局。从时间点来看，一季度市场供应相对稳定，但下游需求下滑明显，市场表现出供大于求的局面。3月，下游需求呈现断崖式下跌，迫于成本压力，合金锭企业开始陆续减停产。随着供应端的不断减产缩量，与下游压铸齐步减量，与此来达到市场供需相对平衡。截止到6月底，市场供应端才逐步恢复稳定，在样本企业中，产量维持在42万吨左右水平，值得一提的是，企业的库存保持下降趋势。而进口方面，上半年供应格局相对稳定，进口窗口的关闭，使得进口量逐步减少；叠加人民币汇率不断贬值，也使得未来进口量预期变得不那么乐观。如此一来，给到国产合金锭企业的压力小了很多。展望后世，在下游需求弱增长的背景下，成本高企的局面难改，致使合金锭企业的生产积极性难以提升，供应端大概率保持同期低位水平。倘若ADC12价格重心下移刺激下游需求，届时供应端的量才可能会出现回升。
铝合金锭市场供需平衡表
数据来源：Mysteel
消费及变化趋势分析
截止到5月，2023年汽车累计产销分别完成1067.6万辆和1061.7万辆，累计同比增长12.3%和11.2%。而其中值得一提的是，新能源汽车产销数据较为亮眼。 5月份，新能源汽车产销分别完成71.3万辆和71.7万辆，同比分别增长53%和60.2%，市场占有率达30.1%。前5个月，中国新能源汽车产销累计完成300.5万辆和294万辆，同比分别增长45.1%和46.8%，市场占有率达到27.7%。目前，我国新能源汽车产销规模已连续8年稳居全球第一，同时建立起结构完整、有机协同的新能源汽车产业体系，形成了新能源汽车与相关行业互融共生、合作共赢发展新局面。今年前5个月，我国新能源汽车产销分别完成300.5万辆和294万辆，同比分别增长45.1%和46.8%，持了正增长的态势。
中国全行业汽车产量统计（万辆）
数据来源：中汽协
中国全行业汽车销量统计（万辆）
数据来源：中汽协
2023年上半年总结
2023年再生铝人士经历了巨大挑战，不管是生产企业还是贸易商，下游需求的弱增长加剧了行业竞争。美联储持续加息，大宗商品价格震荡下行，海外需求紧缩致使我国的出口订单下滑，面对这种情况，下游压铸行业被迫选择减产。虽然车企也曾联合搞起了价格促销会，但取得的效果一般，且在一定程度上打击了市场信心。但好在新能源领域表现较好，相关的配套企业均取得了不错成绩，行业正在面临洗牌，企业求变之路依然还很漫长。
二、2023下半年市场展望
（一）2023下半年供需格局展望
1、供应趋势预测
2023年上半年国内再生铝合金锭产量250.64万吨，同比增加了2.94%，进口的未锻轧的铝合金44.36万吨，同比减少了0.35%。上半年国际消费市场形势严峻，以美国为首的国家纷纷开启加息以应对出现的通货膨胀危机，致使国内企业海外订单锐减，叠加受之前疫情后续影响，经济复苏较缓，市场消费力未得到释放。在此情形下，整个上半年再生铝合金锭企业多以按订单生产为主，新增产能难以如期投产，仅投产39万吨，大多集中在安徽省。而下半年随着国家一系列促消费政策的落地，国内外经济的缓慢复苏，以及进入传统的“金九银十”消费旺季，剩余部分新投产能预计将在九十月份集中投产，后期再生铝合金锭供应将会小幅增加。
2、消费趋势预测
2023年1—5月，新能源汽车产销分别完成300.5万辆和294万辆，同比分别增长45.1%和46.8%，而新能源汽车销量占到汽车新车总销量的27.7%，发展势头良好。新能源汽车是全球汽车产业转型升级、绿色发展的主要方向，全球主要汽车生产国纷纷加大政策支持力度，而国内政府先后推出70余项支持新能源汽车产业发展政策举措，各地方政府也结合自身实际出台配套政策，如汽车下乡、新能源汽车购置税延长等举措。随着一系列的补贴优惠政策实施落地，而车企作为再生铝合金锭最大消费群体，将一定程度的带动再生铝合金锭企业订单的增长。
- 进出口趋势预测
2023年1-5月主要来源国进口未锻轧的铝合金数量
数据来源：海关总署
2023年1-5月进口的未锻轧的铝合金44.36万吨，同比减少了0.35%。从前五个月数据来看，马来西亚进口到国内的数量远多于其它国家，究其原因主要是马来西亚工厂多为国人投资建设，产品多以发往国内外主。现阶段国外生产成本越来越高，卖价基本接近国内价格，价格优势逐渐减小，加之海外加息情绪未消退，人民币汇率暂未企稳，短期恐有继续下跌趋势，国内进口贸易商已显谨慎心态，但随着海外加息周期结束，人民币汇率有望快速企稳，加之国内消费政策的逐渐落地，消费力将慢慢释放，预计下半年进口铝合金锭数量先下降后回升，但总体进口量仍将维持低位。
- 供需平衡展望
为深入贯彻党中央、国务院关于碳达峰碳中和重大战略决策部署，有力有序有效做好碳达峰工作，各省纷纷制定并落实碳达峰碳中和实施方案，其中政府鼓励发展再生铝、再生铜等有色金属产业，完善废弃有色金属资源回收、分选和加工网络，提高再生有色金属产量比例，为此不少电解铝企业纷纷布局再生铝合金锭行业。其次不少省份为促进运输工具装备低碳转型，加大城市公交、出租等领域新能源车辆推广应用力度，推动城市公共服务车辆电动化替代，鼓励将老旧车辆和非道路移动机械替换为清洁能源车辆。而这也将带动新能源车的发展，提升新能源车的产量，而再生铝合金锭作为新能源车的主要原材料，消耗量也随之提升。总体而言，下半年铝合金锭的供应与需求将会增加，但整体仍供略大于求。
（二）2023下半年价格行情展望
对于下半年，mysteel预计下半年再生铝ADC12价格先跌后涨，区间维持在17500-19000元/吨。上半年不管是铝合金锭生产企业还是下游压铸企业，订单情况都不如意，企业开工率不高，在需求低迷的情况下，不排除企业高温假期有所延长，市场继续维持供需双弱局势。到了九、十月，市场传统旺季，市场预期较好，同时考虑到国内经济已进入触底回升过程，加大货币政策实施力度有利于推动出台各项促销费的政策落地执行，且国内部分地区已启动新能源汽车下乡，有利于带动汽车消费。综上所述，整个下半年，ADC12价格呈现先抑后扬走势。