寅虎生威辞旧岁，卯兔呈祥迎新春，伴随着2023年元月的起始，壬寅虎长啸归山，癸卯兔纳福奔春。回首2022年的铝棒市场，行业再度经历了一番波澜与跌宕，而展望2023年，市场又将展现何种姿态登临舞台，鉴于此，Mysteel引领众人重温已然流逝于历史画卷中的铝棒2022，同时对于铝棒2023开启新序章的畅想。
一、2022年铝棒市场回顾
（一）2022年铝棒价格走势回顾
1、国内价格走势分析
观之2022年中国铝棒价格的走势特点，最为人提及的便是高频及宽幅二词，伴随着现货铝价的跌宕起伏，铝棒的价格也随之一路颠簸，且在行径的道路上不断的上演着一系列既有意料之外，却又在情理之中的动态转变。
数据来源：Mysteel
回看2022中国主流消费地区6063铝棒加工费的走势变动，我们可以直观的发现，全年都处于了一种紧迫的状态中，起伏波动的周期，调价高低的幅度，无一不彰显了动荡格局的传递。
2022年初时段，铝价有别于往年运行，上行态势明显，且加之需求淡化显著，6063铝棒加工费承压下挫，消费地贴水行情报价大面积扩散，同时部分地区贴水幅度更是高达上百元每吨。而在当期春节过后，假期因素逐渐消散，市场也随之正式开启了新一年的征程，在需求渐有释放，企业陆续复工复产的带动下，加工费也踏上了震荡上行的道路。
2022年二季度，加工费一路上攀，高价点位更是突破了千元每吨关口，此外，据悉，部分持货商挺价意愿明显，些许报价更是触及1500+元/吨点位，究其成因，现货铝价高位回落，持货商对于加工费皆存一定挺价意愿，且伴随部分产出区域受疫情管控影响，货源发运暂且受阻，从而加工费高值不断迸发，但从实质交投进程来看，高价认可度有限，同时存有价无市的体验感，此外，交易进程中也不乏下调的举动。季度后续，消费地加工费逐级下探，部分地区下挫跌幅超30%。
进入三季度，加工费大体处于先扬后抑的走势，伴随现货铝价的继续下行，加工费转化抬头之势，些许地区报价高值重回千元每吨及以上的价位，不过此时价位的虚高感越发增强，高值难有持续立足，需求不及预期，疫情管控各层面受到不同程度的制约，且面对后程不断展开的低价比拼，加工费也于此时又一次的陷入了下挫的节奏中，其中相对偏低价位在一路的竞争中更是回落至百元每吨的点位徘徊。
收尾的四季度继续呈现了起伏落差的行情，货源发运受阻、现货铝价下行、需求提前消费等等因素促使季度初始加工费止跌反弹，些许地区高值重回800+点位，不过在短时间内，加工费却又遭重创，出货为前提的不断压价、现货铝价持续下探、前期积压货源流通及甩货套现的操作，使得加工费大幅度的下坠，平水及贴水行情再临市场。不过，2022年注定是一波多折，铝价不断刺激着众人的神经，在一次次的试探后，最终跌破了万八的预期点位，随之而来的是持货商对于加工费强势的挺价操作，不过从实际交投来看，高值又一次难以避免的表露了有价无市的行情，加之企业操作差异，致使价位高低错落，部分差值可达150-200元/吨的幅度。
数据来源：Mysteel
通过近三年的加工费均值走势比对，我们可以清晰的看到，相较于前两年，2022年加工费的走势在部分时段呈现了一定的反差走向，其中由于各种国内外宏观因素致使铝价走势起伏，连带铝棒加工费也顺势差异变动。与此同时，疫情的防控于2022年期间的动态管控调整，促使发运、消费、生产等环节对比之前的影响程度越发增强，结合当年市场心态的波动，从而促使2022年铝棒加工费部分阶段有别于近年的运行趋势，此外，在涨跌幅度阶层也有所加码。
数据来源：Mysteel
据Mysteel数据统计，2022年中国铝棒加工费全年均值位于420元/吨，对比2021年上涨12.60%，相较于2020年上涨9.66%。2022年期间，虽然出现了几波探底行情，部分地区平水及贴水行情较往年上镜频率提升，但同样的，高值走势也较往年有所增多，在铝价的带动下，加工费调价节奏加速，其中，部分时段当天加工费调整波动更是达到上百元的幅度，相对极端的加工费行情于2022年期间较为显眼。
2、成本利润分析
铝棒最为关键的成本即是原料铝液，虽然成本环节还涉及到例如人工、燃料、辅料、合金及制造等，但铝水的成本占比可达95%及以上，从而铝价的走向很大程度的影响了铝棒行业的运行。
通过Mysteel了解，当前铝棒生产企业大体可分为两类：自用铝液形式及外采铝液形式（采买铝锭及废料暂不作为本次统计范畴），自用铝液基本为电解铝企业，近年伴随铝水就地转化及多元化合金产品的衍生，冶炼厂也逐步开启了自身产品扩充的道路，而这一部分企业的成本相较于外采企业存有相对显著的利润优势（初步调研此类优势值可达20%以上）。
不过当前的铝棒生产企业仍以外采铝液的体系占比大，据Mysteel数据统计，现阶段国内铝棒生产企业有150余家，其中外采铝液的企业占比超过了80%。此类企业通过采买当地冶炼厂的铝液进行周边就地建厂铸棒生产，铝液的采买大体为月均价形式，不同地区存有不同幅度的弹性价位。
数据来源：Mysteel
据Mysteel统计，2022年企业全年盈利均值不足300元/吨，虽然部分时段通过数据比对，盈利点位略显突出，但实际在现货市场中铝棒价格存有虚高及有价无市之感，而最终走量成交价格往往要低于市场价格，且自年度中旬起，私下议价越发普遍，随之而来的是砍价力度尤为显著，另一方面，资金压力同样困恼诸多企业，原料采买预付全款，成品销售存账期，流动资金负重感加剧，与此同时，运费的变动同样对于企业的成本形成一定压力，致使部分时段表面光鲜亮丽的价格却无法最终转化至企业自身形成盈利。
（二）2022年铝棒基本面回顾
1、供应格局及变化趋势分析
截至2022年底，据Mysteel统计，中国铝棒建成产能3200余万吨，但伴随近年来市场竞争越发的激烈，加之铝价、需求、供应、疫情、成本及资金等因素影响，陆续存有部分企业或转型或关停，从而致使此类产能处于闲置状态，据梳理归类僵尸产能达600余万吨。
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从规模上来看，山东、内蒙古及新疆地区依旧是我国现阶段产出基地的前三甲。由于原料的特性使然，铝棒的布局节奏仍以跟随电解铝的变迁而有所转变，眼下，虽然前文提及包括山东、内蒙古及新疆地区仍是我国产出的最大基地，但由于当地电解铝的发展已然行至顶峰，且据悉后续或将暂无新指标新产能的开发，从而此类区域内的铝棒扩张行径也随之按下了暂停键。（其中尤以山东及新疆为例，而内蒙古接下来尚有部分电解铝新产能的规划实施，相对应的，周边加工企业的围绕开展还需时日的关注）
相较于2021年底，2022年国内铝棒建成产能增量不足百万吨，其中主要集中于广西、云南、内蒙古及贵州等地。相较于老牌基地的开拓停滞，市场的焦点更多的集中于近年来不断崛起的新兴版图，其中包括广西及云南等地，伴随这部分电解铝的指标转移/置换落地推进，此类市场的铝棒份额也正处于逐步增长的阶段，而目前广西地区的铝棒建成产能已成功挤入了全国前五的行列，此外，云南的铝链蓝图推演也将助力当地铝棒产业规模的不断扩容及冲高。
数据来源：Mysteel
据Mysteel统计，2022年中国铝棒产量1403.35万吨，年度同比下降6.36%。其中在往年二三季度高产时段，2022年当期月均产量仅120余万吨，而2021年同期季度月均产量达130余万吨。
2、消费及变化趋势分析
当前华南及华东地区仍是我国铝棒最大的消费地区，但伴随市场饱和度，竞争度，供给端压力度，价格透明化等因素，相较于往年华南及华东地区的份额略有一定的缩量。
伴随二三线城市的发展，需求也在逐步增加，部分地区的消费量较往年也有一定的提升，其中华中地区整体的占比份额相较于往年有了较为明显的提升。
铝棒作为铝型材的生产原料，其大体可以归类为：建筑领域及工业领域，而建筑领域的占比更是高达70%以上，且此类门窗料的使用铝棒要求及门槛相对不高，这促使了往年众多的铝棒企业着力以生产普通料为主，相比于工业领域的技术要求、资金要求及质检要求，此类工业料基本无法实现量化式生产，大部分以一单一议作为合作的洽谈模式，虽然产品的价格及利润要优于普通料产品但结合前文提及的诸多因素，铝棒企业涉足高端领域的拓展及研发相对有限。
而近年来，由于普通料市场的竞争越发激烈，加之房地产市场格局的变动，普通铝棒供应过剩的情形可谓是愈演愈烈，择优选择也演变成了价格战的比拼，此时，部分企业逐步转变了企业运行的方向，高端领域的进军已然成为当下的趋势。与此同时，伴随国家对于工业领域的大力扶持及强化发展，高精端市场的需求量也在逐步提升，只不过相较于普通铝棒的大众要求，高端铝棒的精细化要求也阻碍了部分企业转型的意愿，无论是前期资金的投入、专业技术人员的培养，还是市场订单的不断深挖，亦或是阶段性的需求现状，都需要大量的时间周期及人力物力所支撑，而往年初入铝棒产业的部分生产企业更多的是看到了普通料市场短平快的经济利润从而快速简易加入其中，但在后续转型的道路上却暂时难以达到入门级别，从而使得现阶段高精度领域的全面渗透仍需专项考评及审计。
虽然建筑料依旧占据主导方位，但在国家的改革，工业材的大力扶持发展节奏下，后续的需求量化也将逐步增加，无论是从航空航天、轨道交通再到城市基建，亦或是新能源，3C电子产品等等，各领域都在现阶段呈现稳定向前的发展，而近年来房地产的不断调控及行业领域的变革，也促使此类原料需求越发趋向饱和度。
3、库存分析
数据来源：Mysteel
据Mysteel数据统计，2022年中国铝棒社库总量呈现了先增后减的大趋势。
一季度：春节假期，行业停摆，社库累积明显。
二季度：消费复苏，采买增强，社库开启降库。
三季度：仓储事件，清库移仓，社库增幅有限。
四季度：运输受阻，入库不足，社库整体低位。
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2022年中国铝棒社库总量大体变动趋势延续近年变量趋势，但在部分时段的量化略有别于近年同期。其中一季度，2022年垒库明显，当期高值更是刷新近年高位，而四季度却整体处于相对低位，一方面在于部分区域疫情管控，影响货源发运，另一方面，产出量化相较于近年同期有所下移，此外，企业为推进加快现货流转，从而入库量有限，直发到厂占比提升。
数据来源：Mysteel
据Mysteel统计：2022元月始，国内铝棒生产企业厂内成品库存开启了增量态势，行至春节假期后，当期厂内库存突破30万吨关口。随后整体趋势处于了降库状态，虽然途中同样存有阶段性的反增态势，但持续时间有限，且也快速的再次开启了新一轮的减量状态。
而自三季度后程，国内铝棒生产企业厂库再度开启增加节奏，其中，西北地区累积量化明显，疫情管控致使该区域部分企业发运受阻受限，铝棒货源实际外流放缓。
二、2023年市场展望
（一）2023年供需格局展望
1、供应趋势预测
2023年铝棒新增项目关注内蒙古、云南及广西等地区，据Mysteel年度初步统计，2023年度大体有近百万吨的项目落地并存有投产的可能，其中包含在2022年已建成但尚未运行的项目。
2、消费趋势预测
虽然近年来工业材领域不断扩容提量，且伴随国家对于部分行业的大力扶持，消费增速逐步提升，例如：新能源汽车、太阳能光伏、轨道交通等，但作为铝棒的最大消费端口却依旧是建材领域，房地产的前期低迷格局，促使整体需求放缓，而自2022年后半程，国家及各地政府陆续对于房地产行业做出了利市惠民的多重政策刺激，但后续仍需观望执行落地及市场情绪转变。
（二）2023年价格行情展望
2023年首要关注铝锭基价的走势变动，其次，在2022年期间呈现的高频及宽幅的铝棒加工费特点，预计2023年将继续有所延续，且低值类似平水/贴水的行情仍将上演，而伴随消费刺激带动及结合阶段性供需格局调整，千元每吨及以上的节奏同样会再临市场。