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Mysteel:2022年9月广西铝企调研报告

调研背景:

今年3月份以来,国内产业链面临诸多的挑战,有俄乌战争构成的市场外部风险,也有因国际能源价格持续上涨带来的成本攀升,最关键的莫过于因国内多个地区疫情反复导致的需求不济。整个广西地区上游电解铝厂因疫情的影响多次面临减产或停产的困扰,后续又因消费不及预期,恢复缓慢。电解铝厂,铝棒厂复工复产进度如何?厂内订单情况怎么样?电解铝厂生产成本又基于怎样的水平?下游消费是否符合市场预期?与此同时,在地产行业日趋严峻的氛围下,上游铝棒厂订单是否会有所影响?华南地区作为铝棒产业消费的主要区域,有没有因此受到多方面的影响?另一方面,在此背景下,电解铝厂、铝棒厂对未来铝价预期如何?针对上述问题,我们于2022年9月19日- 9月23日期间对广西电解铝厂,铝棒厂,及铝加工企业进行了实地的走访调研。

冶炼厂复产不及预期 合金化比例较高

广西来宾、靖西、平果、田阳等地铝水全部实现合金化,平常基本不铸锭。目前仅剩田林和隆林稳定产出铝锭,日铸锭在1000吨,且厂家反馈,预计田林明年基本能实现合金化,广西地区往后产出铝锭会越发稀少。广西铝锭除了供应当地企业,其余外销广东地区,但受云南新投产能逐步扩大影响,广西铸锭减少对市场影响基本可以忽略。

田阳50万吨产能复产仅达2成,来宾剩余50%产能计划国庆后着手复产,但复产计划或受电力紧张拖累,整体复产不及预期。广西电解铝企业电价优惠全部取消,今年六七月供电公司实施的峰平谷电价,对电解铝企业电力成本基本没有影响。除田阳、德保、隆林、平果、靖西有自备电外,其余地区均为网电,本地电煤以及云南电煤占比较少,电煤库存较为紧张,电力成本普遍在6毛以上。阴极材料有一定生产周期,目前到货较前期有所好转。目前有企业有反馈,现金成本处于亏损状态。高成本以及后续电力是否稳定,都将打乱电解铝企业复产进度。

铝棒企业受铝水供应限制,产出不急预期且利润微薄,产品转型升级迫在眉睫

在与各企业交流的过程中发现,目前市场行情并不理想,也出现了不同的看法。广西电力成本在行业内偏高,当前价格电解铝厂利润空间较小。铝水棒市场需求低迷,华南地区铝棒加工费普遍偏低。企业A年产30万吨铝棒,8台炉,5条产线。去年产量为21万吨,每天800吨。2022年1-7月产量共计7.2万吨,预计年底达12万吨。目前打算往高端铝棒发展,生产高端品质铝棒,提高口碑。后续打算再上15万吨的再生铝项目,全部用来铸造铝棒,铝棒增加同系列同牌号的废料。公司铝棒销售由旗下广西海亿贸易有限公司统销,铝棒南储双均价,主要发广东。辅料成本有挤压利润,镁吨棒6公交,硅吨棒4公斤。6063占比90%, 6061也有涉及,包含90-320规格,工业型材客户为主。企业目标优化改造原有铸造生产线、新增部分熔铸设备及修复完善附属设备,尽快恢复并扩大公司的熔铸生产能力,打造百亿铝加工链条。另外企业B目前正在寻找规避风险的方法。企业铝棒建成产能30万吨,目前由于订单不足,铝水不够的情况下,一线工人已经轮休了一批,开工率较低。在此背景下,企业当前主要以生产重熔棒为主。以回收型材的废料帮加工赚取加工费,少做少亏的思想成了主流心态。园区内大部分的企业今年的订单同比往年相比下降了近30%。高成本低需求的市场格局将会是摆在企业面前的一大难题。

广西政府大力发展再生铝项目

广西政府推出的500万吨再生铝项目正在有序进行中,有意围绕平果市打造中国最大的再生铝基地。广西平果市为重点地区,当前政府获批250万吨的再生铝项目给平果市。现有11家再生铝企业已落户平果再生园区,个别企业已经投产运行,还有部分正在走环评手续。企业C,铝棒建成产能6万吨,当前运行产能3万吨。满产生产的情况下有5万吨。企业现有2台炉子,2条铝棒产线,铝棒库存有2000吨。企业以长单为主,生产正常,近期开始再生铝项目年产30万吨,一期主打铝粒、小铝锭15万吨;二期计划铝杆15万吨。一期2台炉,二期2台炉,三期3台炉的计划,目前铝粒、小铝锭已开始试生产。再生铝项目投产后政府大力支持并且财税政策上有优惠补贴。企业D型材企业,一年2万吨的型材产量,目前只做国内不做出口。企业有计划新投30万吨的铝板带箔项目,20万吨的再生铝项目。

广西再生铝原料短缺问题成为困扰企业发展的瓶颈

在拜访的企业当中,多数企业反馈废料紧缺问题难以解决。当前的生产成本压力大,铝棒厂绝大多数增加废铝废料加上铝水来铸棒。广西的500万吨再生铝的项目也进行的如火如荼,大部分的企业都是从广东佛山采购废铝加工铝棒。目前因为市场上再生铝需求量大,再生铝市场处于短缺局面,加上有看涨氛围的加持,市场上再生铝难以稳定收购。不过对于广西铝企来说,华南地区作为重要的铝加工基地,佛山到广西的往来运费优势明显,还是给广西铝企提供了一些竞争优势。

踏实稳步进行,期待十月来临

行稳致远!企业E铝棒建成产能25万吨,当前运行产能21万吨,企业共有12台炉,目前运行8台炉。厂内无库存,生产正常企业订单稳定。企业F铝棒建成产能20万吨,当前运行产能18万吨,企业订单以长单为主,产销稳定。该企业2021年营收超30亿,今年1-9月营收14.2亿。企业G铝棒建成产能20万吨,电解铝产能32万吨,铝杆产能10万吨,当前铝棒运行产能18万吨,产销稳定。今年以来华南市场建筑铝型材订单下滑,企业开工率下降,全年华南地区加工费不及预期,广西铝棒生产企业举步维艰。

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